2025年3月25日A股收盘点评

#A股复盘#

1、市场整体表现

2025年3月25日，A股市场整体表现较为平稳。上证指数收于3369.98点，

较前一交易日持平；深证综指收于10649.08点，下跌0.43%；创业板指收于2145.48点，下跌0.33%。全天成交额为12874.96亿元，较前一交易日有所减少。

尽管成交额较大，但市场多空力量存在一定分歧，投资者情绪在早盘较为谨慎，午后有所修复。盘面上，中字头个股和军工电子股表现较为活跃，而部分高估值板块如传媒、AI等继续调整。

2、板块表现及资金流向

上涨板块

化学原料板块：涨幅居前，板块整体涨幅约 2.5% ，资金净流入约 8.5 亿元。 $山东海化(SZ000822)$ 强势涨停，其凭借在纯碱等产品领域的优势，受益于化工产品价格的波动及市场需求变化，今日股价表现突出。

煤炭行业板块：涨幅明显，板块涨幅达 2.3% 左右，资金净流入约 7.8 亿元。 $大有能源(SH600403)$ 涨停收盘，煤炭行业因季节性需求以及能源结构调整等因素影响，近期基本面有所改善，大有能源作为行业内企业，受市场关注程度提升。

电力行业板块：板块涨幅约 1.8%，资金净流入高达 13.38 亿元。 $江苏新能(SH603693)$ 涨幅超 7%，在绿色能源发展的大背景下，电力行业尤其是新能源电力分支持续受到资金青睐，江苏新能在风电、光伏等新能源发电业务上布局广泛，发展前景被市场看好。

可控核聚变板块：爆发式上涨，涨幅超 6%。该板块今日成为市场焦点，资金净流入约 5.6 亿元。海陆重工（002255）、弘讯科技（603015）等多股涨停。随着全球对清洁能源需求的增加以及相关技术的突破预期，可控核聚变概念受到资金热捧，海陆重工在相关设备制造方面具备一定技术实力，成为资金追逐对象。

下跌板块

互联网服务板块：跌幅居前，板块下跌约 2.1%，资金净流出高达 67.50 亿元。昆仑万维（300418）跌幅2.18%。互联网服务板块前期涨幅较大，近期受行业竞争加剧、监管政策等因素影响，资金获利了结意愿强烈，昆仑万维作为板块内头部企业，也受到市场调整的冲击。

通信服务板块：板块跌幅约 1.9%，资金净流出约 32 亿元。中国卫通（601698）下跌0.96%。通信服务板块近期面临 5G 建设推进节奏、市场竞争格局变化等问题，中国卫通在卫星通信等业务上面临挑战，导致股价跟随板块下跌。

消费电子板块：下跌约 1.7%，资金净流出约 28 亿元。立讯精密（002475）跌幅0.68% 。消费电子行业受全球消费市场需求波动影响较大，近期智能手机、可穿戴设备等消费电子产品需求有所放缓，立讯精密作为消费电子产业链重要一环，业绩预期受到影响，股价表现不佳。

算力概念股板块：持续调整，板块跌幅约 3.2%。首都在线（300846）跌超 19%，由于前期算力概念炒作过热，且近期相关企业面临技术瓶颈、成本上升等问题，市场对其未来盈利预期有所下降，导致股价大幅下跌。

3、要闻回顾

（1）3 月 25 日至 28 日，博鳌亚洲论坛 2025 年年会在海南博鳌东屿岛举行，主题为 “在世界变局中共创亚洲未来” ，众多国内外政要、商界领袖和专家学者将齐聚一堂，共商亚洲与世界发展大计。

影响：会议所探讨的议题和达成的共识，或对相关行业如旅游、会议会展等带来积极影响，也可能引发市场对亚洲经济合作相关领域的关注，为 A 股相关板块带来潜在投资机会。

（2）浙江省财政厅发布通知，要求各级相关部门开展房产土地存量及使用情况摸底，并制定盘活方案，以此推动国有资产优化配置，提升效益。

影响：对浙江本地房地产及相关产业链企业，在资源获取、项目开发等方面产生影响，或间接影响 A 股相关区域企业。

（3）人力资源社会保障部扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，将小微企业主、个体工商户等个人纳入稳岗扩岗专项贷款支持范围，同时提高授信额度。

影响：利好 A 股中小微企业板块，增强市场对相关企业发展的信心。

（4）市场监管总局发布修订后的《检验检测机构监督管理办法》，对出具虚假、不实检验检测报告行为加大惩处力度。

影响：提升消费者对相关产品的信任度，对检验检测行业及受检测产品所在行业产生影响，影响 A 股相关板块。

（5）8600 车位液化天然气（LNG）双燃料动力大型汽车运输船系列首制船 “文景口” 号交付，创造相关纪录。

影响：对船舶制造产业链企业带来积极影响，刺激 A 股船舶制造及相关配套产业发展。

（6）当地时间 24 日晚，俄罗斯和美国代表团在沙特阿拉伯首都利雅得的会谈结束，双方谈判结果联合声明将于 25 日公布。

影响：若达成积极共识，对全球政治经济格局产生影响，改善市场风险偏好，对 A 股市场整体情绪带来积极作用；反之则可能引发波动。

（7）3 月 25 日，苹果在上海举行 “深入探索 Apple 智能和机器学习” 开发者活动 ，聚焦智能和机器学习领域。

影响：对苹果产业链相关 A 股企业在技术应用、产品研发等方面带来影响，或带动相关板块表现。

（8）近日，国家发展改革委表示，将加大对新型基础设施建设的支持力度，加快 5G 网络、数据中心、工业互联网等领域的建设进度，推动数字经济与实体经济深度融合。

影响：这将提升市场对科技板块的预期，带动 A 股中 5G、数据中心等概念板块的发展。

（9）证监会发布关于规范上市公司并购重组的相关规定，加强对并购重组过程中的信息披露、内幕交易防控等方面的监管，提高并购重组质量。

影响：这将使上市公司并购重组更加规范透明，保护投资者利益，有助于提升市场对相关企业的信心，对涉及并购重组的上市公司股价有积极影响。

（10）广东省政府出台政策支持海上风电产业发展，加快海上风电项目的规划和建设，推动海上风电装备制造、运维等全产业链发展。

影响：带动广东本地及相关产业链上的企业发展，对 A 股中的海上风电设备制造、电力运营等板块有积极的促进作用，提升相关企业的市场竞争力。

4、值得关注的行业板块

消费板块：近期消费领域政策红利不断，且我国经济增长预期边际改善，消费板块景气度有所提升。推荐贵州茅台（600519），作为白酒行业龙头，品牌优势突出，产品供不应求，盈利能力强；东鹏饮料（605499），功能饮料市占率第一，新品增长迅速，海外市场拓展加速。

有色金属板块：作为周期股，在经济复苏预期下，需求有望增加，且近期该板块表现活跃。推荐北方铜业（000737），公司是铜业领域的重要企业，随着有色金属价格上涨，公司业绩有望提升；江西铜业（600362），国内铜行业的龙头企业，拥有丰富的矿产资源和较强的冶炼能力。

电力板块：资金流入排名靠前，水电、核电等绿电趋势向好，行业现金流稳定。推荐长江电力（600900），大型水电上市企业，业绩稳定，现金流充沛，分红稳定；中国核电（601985），在核电领域具有领先地位，随着核电项目的推进，公司发展前景广阔。

国防军工板块：2025 年我国国防支出增长 7.2%，军工景气度反转，有望迎来订单恢复和基本面反转机会。推荐迈信林（688685），机构一致预测今明两年净利增速均超 40%，在军工零部件制造等领域有较强实力；景嘉微（300474），国内 GPU 龙头企业，产品在军工信息化领域应用广泛，发展潜力大。

请注意，以上内容仅供参考，不构成具体投资建议。