根据闻泰科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收531.61亿元，同比增长19.70%。扣非净利润7,122.04万元，同比大幅下降96.40%。闻泰科技2024年第三季度净利润4.30亿元，业绩同比大幅下降79.55%。本期经营活动产生的现金流净额为35.40亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
一、营业收入情况
2023年公司的主要业务为产品集成业务，占比高达72.39%，主要产品包括智能终端和半导体产品两项，其中智能终端占比72.39%，半导体产品占比24.87%。
1、智能终端
2021年-2023年智能终端营收呈小幅增长趋势，从2021年的386.85亿元，小幅增长到2023年的442.32亿元。2020年-2023年智能终端毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的12.11%，大幅下降到了2023年的8.23%。
2021年，该产品名称由“手机及配件”变更为“智能终端”。
2、半导体产品
2023年半导体产品营收146.78亿元，同比去年的152.94亿元小幅下降了4.03%。同期，2023年半导体产品毛利率为40.15%，同比去年的45.53%小幅下降了11.82%。
二、主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加19.70%，净利润同比大幅降低79.55%
2024年三季度，闻泰科技营业总收入为531.61亿元，去年同期为444.12亿元，同比增长19.70%，净利润为4.30亿元，去年同期为21.00亿元，同比大幅下降79.55%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出3.18亿元，去年同期支出7.50亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3.88亿元，去年同期为26.98亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降85.63%
2024年三季度主营业务利润为3.88亿元，去年同期为26.98亿元，同比大幅下降85.63%。
虽然营业总收入本期为531.61亿元，同比增长19.70%，不过毛利率本期为10.01%，同比大幅下降了7.53%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
闻泰科技2024年三季度非主营业务利润为3.60亿元，去年同期为1.52亿元，同比大幅增长。
三、可再生能源行业状况与趋势
2024年，风光发电新增装机量预计稳健提升。2023年中美联合发布的阳光之乡声明，提出到2030年全球可再生能源装机容量增至三倍的目标，并计划加快两国可再生能源部署，为中长期增长提供指引。根据中银证券测算，2023-2030年中国平均风电新增装机量约91.36GW，复合年增长率（CAGR）达14.23%；欧盟平均风电新增装机量约30.57GW，CAGR约10.36%；美国规划中的海风项目超过51GW。光伏方面，发电成本持续下降，预计2024-2025年全球光伏装机需求分别为490GW和605GW，同比增速分别约为24%和23%；国内需求分别为230GW和265GW，同比增速均为15%。此外，2024年可再生能源领域的功率半导体市场规模预计将达到19.13亿美元，同比增长16.5%。
四、总结
1、经营分析总结
公司盈利能力一般，2021-2023年三季度公司扣非净利润持续增长，2024年三季度扣非净利润8,623.72万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于毛利率的大幅下降，2024年三季度主营利润3.88亿元，较去年同期大幅下降。
2、经营评分及排名
经营评分：64总排名：2621/5349
行业排名（IDM）：2/3
3、特别预警
Z值连续2次预警。
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月22日）
可以看到，近期闻泰科技PE-TTM为负，参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
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