海闻社观察 连夜更正业绩，百亿龙头差点亏了。
本来一家企业的业绩，从2023年赚超8亿元，到去年只赚1.2亿元左右，就已经够惨了。
但对于太极集团的投资者来说，还有更惨的。
3月26日，太极集团忽然披露称，公司子公司要补税。
根据公告，税务部门对公司控股子公司西南药业进行了检查，公司全资子公司重庆中药材有限公司进行自查后，两家企业应补缴税款及滞纳金等共计约1亿元。
其中，西南药业需补缴所得税8000万元，重庆中药材需补缴增值税及滞纳金2000万元。公告称，此次不涉及行政处罚，上述补缴税款及滞纳金计入2024年度当期损益，预计将减少2024年归母净利润1亿元。
这下好了，公司去年利润只剩下2665.27万元了，业绩直接萎缩超95%，堪堪保住没有亏损的脸面。
图源：公司公告
作为西南地区知名的大型药企，犯这种错误还是挺让人震惊的，毕竟谁没听过太极集团出产的藿香正气液呢？
此前，国药集团入主太极集团，打下了一个央地合作的标杆。但并未能改变品牌老化，产品竞争力薄弱的问题。
太极集团早年间打造出了急支糖浆和藿香正气口服液两款知名产品后，再也没有热门新药问世了。现在又早就已经不是太极急支糖浆和藿香正气口服液同位碾压的时候了。
以藿香正气口服液为例，国家药监局公示信息显示，国内获得“藿香正气”相关批文的产品竟多达626项，产品形式除了液，还包括水、丸、片、颗粒、胶囊、合剂等等，生产单位也逾百家。随着竞争对手纷纷涌入，太极集团的市场也被瓜分去了大半。
去年对于太极来说，确实难。2023年公司积累了太多的社会库存，在公共卫生事件彻底落地后，胃肠感冒类、抗感染类药物本身销量就在下降，即使公司拼命清库存，也没能挽回药不好卖的困境。
但这并不是公司犯这种错误的理由。
去年10月，太极老董事长李阳春刚到龄退休，70后俞敏刚成为新董事长没多久，相对于外界的期待来说，肯定是很让人失望的。
资料显示，要补税的子公司西南药业由公司持股99%，系西南地区唯一麻醉药及精神类药品定点生产企业，为中国第一个口服缓释制剂诞生地。其拥有近500个生产批文，拥有益保世灵等多个治疗领域的普药产品。
这也是个经营多年相当成熟的子公司了，并非刚组建不久、磨合比较粗糙的团队。
虽然公司强调，补税源于“税务检查和企业自查”，且“不涉及行政处罚”。
也就是说，不是逃税，这是技术失误了。
但不管是对税收政策的理解和执行存在偏差，还是在财务核算和税务筹划方面存在不足，还是缺乏有效的税务风险防控机制，这些都是在一家稳健经营的上市公司中不该出现的。
太极及其子公司在经营管理中显然存在合规漏洞与管理短板。
财务核算失误，不免让人质疑会计水平问题，监督过程也没发现，审计监督也有失责，加上管理层对整个财务监督体系的忽视也有责任。
到底谁的错？到底谁负责？这肯定需要公司给市场一个答案。
在经营与内控问题的双重压力下，太极新董事长俞敏所面临的挑战重重。
要想给投资者一个交代，重塑公司的信用形象，税务合规重建迫在眉睫，除了这两家子公司，是否还有其他制药厂与商业公司有这个问题，需要公司进一步进行自我风险排查。
业务上，偌大的上市公司不可能只靠一个藿香正气水，但产品线太过繁杂并不能带来多元业务的正收益，太极的产品结构亟待优化，需要更聚焦公司更重视的品种，将末梢业务砍掉，以免磨损太多。
在中药行业仍然在消化集采降价压力的情况下，公司必须抓住这个调整窗口，不然等竞争对手们先发制人，公司大概率就要陷入更大的劣势了。
要战略迭代，但也不能因为忙于公司的商业叙事而忽视了合规治理，应收账款周转周期越来越长，资产负债率越来越高，压力越大越不敢投钱研发。千里之堤毁于蚁穴，对于太极来说，这并不是小问题，更直指企业生存根基。
投资者可以容忍业绩下滑，但绝不会原谅治理黑洞。业绩下滑，可以期待经营优化之后的业绩反转，但公司的经营管理出问题，往往就是一家企业下坡路的开端。
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