银行为什么需要补充资本，差钱了吗？

理论上讲，银行补充资本可能有3方面的原因：

一是当前资本已经不够充足，资本压力较大，比如核心一级资本充足率距离监管最低要求已经不远；

二是存在潜在资产质量问题，也就是核心一级资本充足率的分子不够真实，银行需要进行不良处置从而消耗存量资本；

三是未来风险加权资产增速将超过资本内生速度，导致核心一级资本充足率的分母增速超过分子增速，因而需要提前补充资本。

当下的情况并不是以上原因。

目前六大行资本充足、资产质量稳定、拨备充足。补充核心一级资本，是为了提升未来支持实体经济能力，包括保持较高的资产增速、加大投贷联动等高资本消耗业务发展以支持新兴产业、应对降息带来的净息差下行压力等。

1）当前核心一级资本充足。

截至2024年二季度末，六大行中核心一级资本充足率距监管最低要求比较近的是邮储银行，但其超过最低要求的部分仍然有1.28个百分点，在上市银行中这一冗余度也处于正常水平，不算很低。

工商银行、建设银行的核心一级资本充足率更是远超最低要求。

整体来看，六大行当前核心一级资本充足。

2）不存在核心一级资本充足率分子不够真实的情况。

近几年六大行不良贷款率稳中有降，拨备覆盖率稳中有升。

六大行的不良贷款率、拨备覆盖率均处于上市银行合理水平，拨备覆盖率水平最低的中国银行也有202%，拨备充足。

此外，2024年上半年六大行的“贷款减值损失/不良生成”均超过100%，仍在超额计提拨备。

3）六大行未来的风险加权资产增速，或将持续超过资本内生速度，因此有必要提前补充资本。

大行的资产增速一直高于行业整体水平，在净息差持续收窄的背景下，大行盈利能力下降、资本内生补充速度减缓，制约长期资产增速。

比如在支持科技产业的过程中，可能会加大股权类资产投资力度，需要消耗更多资本。

ROE有可能继续回落，或者分红率可能会提升，导致资本内生能力减弱。

银行的内生资本基本都来自利润留存，从六大行2023年的资本内生增速来看，大约在7-8%。

大行未来或增加资产投放力度，如投贷联动、股权直投等。在资产总量不变的情况下，加大信用风险权重大的资产类别投放占比，也会导致资本消耗增多。

风险加权资产增速超过核心一级资本增速，还有一种可能，就是资本内生增速放缓。

随着美联储进入降息周期，未来不排除进一步降息的可能，对银行的净息差可能产生压力，降低银行ROE及资本内生增长速度，因此有必要提前补充资本。

$工商银行(SH601398)$ $建设银行(SH601939)$ $招商银行(SH600036)$