1.2万只了！这么多基金怎么选？只取稳健投资？

基金投资，正在迎来新的成长“烦恼”。

基金业协会数据显示，截至2024 年底，全市场公募基金数量突破1.2万只，总规模达32.83万亿元。这个数字意味着，投资者面对的“基金货架”上的产品比A股股票数量多了一倍有余。

然而，看似丰富的选择背后，却是部分普通投资者难以言说的困惑：有人跟风买入热门基金，最终在市场波动中“坐过山车”；有人面对低利率环境下传统理财的较低收益，渴望稳健增值却无从下手。

在这样的时代背景下，FOF（基金中的基金）凭借其独特的专业筛选能力，追求做到在巨量基金产品中优中选优。

以4月1日起即将发行的招商稳健策略优选3个月持有期混合型FOF（下称“招商稳健3个月”，代码A类023220，C类023221）为例，其管理团队注重多元资产配置，关注全球股、债、QDII海外债基、商品期货（黄金ETF）、REITs、互认基金等投资机会，利用不同资产类别间的低相关性，平衡风险，追求降低整体波动。

FOF的双重筛选屏

近年来，在低利率环境下，传统理财收益持续承压，十年期国债收益率近期跌破了1.8%。在这样的环境下，通过基金投资取得较好的相对收益是很多人的“小目标”。

作为资产配置工具，FOF通过投资多只不同策略、资产或区域的基金实现风险二次分散。相比单只股票或单一基金，FOF 的波动率整体更低。在低利率周期中，这种通过多元化资产配置控制组合波动率及回撤的特性，使其成为追求稳健收益的投资者的重要选择。

在具体的操作层面，公募FOF可以通过构建专业的“双重筛选屏障" 机制实现优中选优：第一层筛选基于夏普比率、最大回撤、信息比率等定量指标构建基础基金池，第二层通过基金经理投资理念、团队稳定性、风控流程等定性维度进行深度考察。这种机制使 FOF 的波动水平较普通权益基金降低约 30%-50%，更适合风险偏好适中的投资者。

其实对于大多数风险偏好并不高的人来说，稳健型FOF与之匹配性较高。正是基于上述严格的筛选机制，稳健型FOF得以通过“固收打底 + 权益增强弹性” 模式追求实现风险收益再平衡：核心部分配置70%-90%的债券基金构建安全垫，卫星部分以0-30%的权益资产捕捉结构性机会（如高股息基金、量化对冲产品等）。

招商稳健3个月FOF作为偏债混合型FOF，合同约定80%-95%的资产投资于基金，权益资产占比0%-30%。其拟任基金经理王建渗在同类产品管理中已展现出成熟的策略执行能力。在2024年管理的招商智安稳健配置1年FOF持有A中，面对利率下行周期，通过增加长久期利率债基金配置获取票息收益，同时配置红利指数基金分享高股息资产回报。

据 Wind 数据，该基金2024年收益率4.75%，最大回撤仅2.2%，显著优于同类产品。截至2024年12月31日，招商智安成立以来总回报率 4.13%（同期业绩比较基准 5.69%），基金经理王建渗自2024年6月15日任职以来，近半年回报2.51%，收益率、最大回撤及Calmar 比率均优于万得同类基金指数，展现出市场下行期的较好的风险控制能力。

该产品的“3个月持有期”设计进一步强化了稳健特性：既保障资金流动性，又通过行为金融学原理引导长期投资理念。历史数据显示，持有期机制可使基金规模稳定性提升35%，投资者持有时间延长2.3倍，有效避免短期非理性操作对组合的干扰。

基于上述产品特性，招商稳健3个月FOF主要面向两类投资者：一是追求稳健收益的群体，希望在控制风险的前提下获取超越货币基金的回报；二是有资产配置需求的投资者，尤其是在家庭财富管理、养老储备等场景中，需要通过 FOF 实现跨资产、跨策略的动态平衡。其低波动特性对子女教育金规划或即将退休的人群尤为契合，为投资者提供了兼顾流动性、收益性与相对安全的资产配置方案。

差异化竞争力：投研协同与历史验证

在竞争激烈的资本市场中，招商基金是行业内的老牌基金公司，其核心优势源于行业领先的投研体系与专业团队配置。

截至2024年末，招商基金固收投资团队管理规模超6900亿元，16次荣获中国证券报金牛奖（含债券类奖项），并获海通证券十年期五星评级。团队在利率研判、信用分析领域深耕多年，构建了“宏观-策略-执行” 的闭环管理体系。截至2024年末，近三年债券投资收益率在固收大厂中排名第二。2024年四季度成功预判利率下行趋势，提前增加长久期利率债配置，为组合创造显著超额收益。

权益投资方面，招商基金创新构建“1+7”投研架构:1个资产配置与行业比较小组负责宏观策略统筹，7大产业链小组专注细分领域研究。通过长期化考核机制与多元化评价体系，团队过去十年累计斩获5次金牛奖、3次金基金奖、5次明星基金奖。

FOF 团队依托固收与权益两大平台优势，建立大类资产配置与子基金精选的协同机制。在2024年市场低迷环境下，通过固收团队的利率策略预判和权益团队的行业精选能力，实现了组合收益的稳健增长，充分展现了全谱系投研平台的资源整合优势。

低利率时代的资产配置新机遇

展望未来，资产配置将面临更复杂的挑战：传统理财收益持续走低，权益市场波动加剧。稳健型FOF凭借专业配置能力与风险分散特性，正成为财富管理的"新标配"。选择招商稳健策略优选FOF，或许更像是选择一套专业解决方案—— 通过分散投资降低波动，动态调整把握机会，通过持有期设计培养长期习惯。

在利率市场化与资管新规深化的背景下，这类产品被广大投资者寄予了厚望，希望它们能成为连接低风险需求与合理收益目标的桥梁。它既非高风险博弈工具，也不是保守的理财替代，而是通过科学配置，在风险可控的前提下追求长期稳健回报。对于希望在复杂市场中省心省力实现财富增值的投资者而言，这或许正是时代赋予的机遇。

当然，投资的本质是平衡风险与收益。在当前市场环境下，招商稳健策略优选FOF的推出，为投资者提供了一个兼具相对安全与收益性的选择。它以专业筛选化解选择焦虑，以动态配置应对市场波动，以持有期设计守护投资初心。当低利率成为常态，这样的产品或许能成为投资者穿越周期的可靠伙伴。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由基金公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。