A股市场呈现探底回升、缩量分化的运行特征，三大指数早盘下探后午后逐步修复，跌幅同步收窄，但指数层面依旧收跌，市场整体处于震荡筑底的阶段，这种走势既体现了市场下方存在支撑，也反映出资金做多信心不足，短期仍以震荡磨底为主，成长赛道的调整压力大于权重赛道，资金更偏向于低位、低估值的蓝筹类板块避险，成长板块则面临资金分流的压力，短期调整态势未改。
上个交易日的强势板块均具备清晰的基本面逻辑，形成了明确的主线梯队。绿电板块作为昨日最强主线，迎来全面爆发，不仅有绿发电力、华电能源3连板打造板块高度，更有协鑫能科、大唐发电等多股批量涨停，板块效应极强。深挖背后逻辑，算电协同首次写入工作报告，叠加数据中心绿电占比硬性要求，让绿电从传统能源赛道升级为AI算力配套核心赛道，估值体系迎来重构。化工板块持续走强，金牛化工9天5板的走势，验证了板块资金的认可度，化工行业受益于下游需求复苏、产品价格上行，叠加部分细分领域供给收缩，业绩预期持续改善，资金持续流入后形成趋势性行情，即便市场整体走弱，也能保持独立强势。
站在当前时间节点，市场缩量探底回升释放出短期抛压减弱的信号，指数下方存在支撑，但在成交量未有效放大、热点未全面扩散前，市场仍将维持结构性震荡格局。后续市场的核心看点，一是成交量能否重回放量区间，增量资金入场是市场走强的关键；二是能源主线的持续性，绿电、化工、煤炭能否保持板块效应，决定了结构性的宽度；三是成长板块的止跌信号将影响市场整体情绪。
早盘观察：中泰化学 中国能建 光迅科技
中泰化学：煤化工+氯碱化工。公司主要做氯碱化工这一块，业务链条从煤炭热电一直延伸到PVC和粘胶纤维，形成了一个完整的循环经济模式。上个交易日这只股票的盘面表现相当活跃，早上开盘后一路冲高，市场对化工板块的认可度在提升，煤化工的成本优势重新被市场留意，包括龙头金牛化工也是反包二板，板块的韧性还是比较强的，中泰或可考虑逢低。$中泰化学(SZ002092)$
中国能建：算电协同。这是一家大型的能源基础设施央企，昨天下午这只股票表现非常强势，一点半后直接冲上涨停板，虽然短暂封了一段时间后被砸开，尾盘随着情绪的回暖，股价再度封住涨停板。但从K线形态来看，股价强势放量突破，算电协同首次写入工作报告，公司作为容量龙头，后续或有望延续主升浪趋势。$中国能建(SH601868)$
光迅科技：CPO+1.6T光模块+AI算力。公司主要做光电子器件和子系统产品，具备从芯片到系统的垂直整合能力。上个交易日这只股票开盘后强势上扬，早盘触及涨停后，股价炸板回落，收出带长上影线的大阳线。这波行情的主要驱动力来自AI算力需求的爆发，光纤价格大涨，CPO技术从概念走向落地，产业价值重心向核心材料端延伸的趋势越来越明显。AI对光通信产业链的拉动正在全方位向上渗透，上游核心环节的业绩释放才刚刚开始，这里股价也尚有主升空间，短期乐观看待。$光迅科技(SZ002281)$
持仓解析
五洲新春：人形机器人。这家公司深度绑定特斯拉、比亚迪等头部车企，机器人精密部件业务也进入了放量周期。从日线级别来看，股价近期处于探底回升的通道里，股价回踩5日均线后获得了有效支撑，没有跌破短期的趋势线，昨日震荡回升收出小阳线，场内筹码的锁定性比较好，已经持有底仓的，继续持有就可以，不用频繁做T，人形机器人板块后续还有利好加持，这只个股中期向上的趋势没有改变。
华胜天成：华为昇腾+AI算力+信创+云计算+。这家公司是国内IT服务的龙头企业，也是华为昇腾生态的核心总包商，主导了全国超半数的昇腾智算中心建设，手握大额的智算中心订单。昨天在高位收出了一根中阴线，直接回踩5日均线支撑，盘中一度跌破5日线，尾盘有所收回，成交量较前一个交易日有所缩量，这个位置的下跌更偏向于短期获利盘兑现后的洗盘，而不是趋势反转，整体趋势结构没有被破坏。AI算力和信创板块是今年的主线行情，短期的调整只是上涨过程中的洗盘，后续随着算力基建的持续落地，这只个股调整结束后大概率会继续向上突破。
包钢股份：稀土永磁+钢铁。这家公司是国内钢铁行业的龙头，同时拥有全球最大的稀土矿床白云鄂博矿，掌握着轻稀土的核心话语权，稀土精矿业务具备极强的成本优势，钢铁业务保持稳定经营。昨日股价继续震荡走低，股价今天在3元关口以下持续震荡整理，今天收出了一根小阴线，稀土这个方向如果还是不行的话，我也准备出掉，腾出仓位为新周期做准备了。
中国西电：特高压+智能电网。这家公司是国内特高压输配电设备的龙头，深度受益于电网投资提速的红利。从日线级别来看，股价前期走出了一波翻倍的上涨行情，近期在高位出现了连续调整，昨天再次收出了一根中阴线，成交量较前一个交易日有所缩量，能看出来高位获利盘在持续兑现，这个位置的调整属于前期大幅上涨后的正常洗盘，而不是趋势反转。特高压和智能电网板块受益于国家电网投资上修的利好，长期逻辑稳固，短期的调整只是上涨过程中的正常休整，洗盘结束后大概率会开启第二波上涨行情。
协鑫能科：虚拟电厂+算电协同。这家公司是国内虚拟电厂的龙头企业，深耕新能源运营领域，自持大量优质的新能源装机资产，虚拟电厂可调负荷规模处于行业前列。昨天算电协同方向大爆发，股价高开高走强势封板，走出了强势的上涨行情，5个交易日内录得3个涨停，直接突破了周三的高点，创出了历史新高，能看出来资金认可度极高，这只个股作为板块人气品种，已经走出了强势的主升浪行情，后续大概率会继续向上突破，继续持股待涨。
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