上周市场大幅反弹，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.26%、3.29%、2.93%。分板块看，前期超跌的板块表现更好，电子、煤炭和美容护理板块表现居前，分别上涨7.06%、6.21%、5.77%；相反的防御性板块表现靠后，环保、银行和公用事业板块出现一定幅度调整，分别下跌3.00%、0.34%、0.26%。


市场在经历了一波明显的调整之后，上周在稳增长政策相继出台落地的催化下迎来超跌反弹行情，前期市场悲观情绪得到了明显修复，止住了恐慌杀跌的趋势。经历了一周的反弹各大指数重新回到箱体区间，快速修复后，预计后续市场对于经济基本面的关注权重开始提升，而短期政策尤其是地产政策明显超预期，已经突破了2016年以来的政策框架，一线城市认房不认贷开始推进落实，在这样的背景下，地产景气回暖从而带来经济回暖的概率在上升，短期对于市场应该乐观看待。方向上，第一波反弹以前期超跌板块为主，往后看，在经济回暖预期的提升下，我们需要从政策博弈转向基本面选股，后续基本面有望触底或向上的可选消费、周期品、出口链、半导体等有望占优。另外在乐观预期下也需要留有一份清醒，当前经济情况和历史上已不大一样，曾经的政策框架能否真正扭转基本面预期还需要观察，后续地产政策的执行后的行业基本面变化值得重点关注。


数据来源：wind

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