利弗莫尔曾说过：“钱是坐着赚的，不是交易着赚的”。
只有“坐”在正确的位置上，坐得稳，才能享受市场上行的红利。
我们之前的文章曾经提到过，目前我们正面临着40年一次的大变局，新周期即将开启，旧有的投资思维不再适用。
新的周期对各类资产都将产生哪些冲击呢？我们该“坐”在什么位置上呢？
一、通胀上行周期各类资产表现排名
我们之前的文章和大家介绍了，我们有可能即将进入大通胀周期。（投资策略之应对大通胀系列（二）：股债平衡失效，你的钱应该去哪），如果真的进入高通胀周期，那么各类资产是如何表现的呢？
下图为过去100年间通胀上行的年份，各类资产收益率的统计数据：
排名第一的，是实物资产；
排名第二的，是大宗商品（CRB商品指数），
排名第三的，是铂金，
排名第四的，是房地产（美国房产，与中国情况不同，详见房产投资价值分析文章未来四十年，财富增长的新引擎是什么？房地产还有未来吗？）。
随后依次是，钻石，黄金，农场，短期债券，车，房子（美国），钯，白银，艺术品等等......浅蓝色是股票等金融资产，排在最后的是长债。
可见大通胀周期，长债不是一个好的投资标的了，这是为什么呢？
二、新周期下，债市是否值得投资？
在过去四十年里，债券一直是收益相对稳定的投资品种，且在通胀上行期间，均有不错的收益，新的周期，这个规律可能即将发生改变。
下图为1976年来债的资产夏普比率（收益/波动=单位风险的收益率）图，横轴代表的是年化通货膨胀率，纵轴代表的是夏普比率，数据点表示的是某个通胀数据下，对应着的债的夏普比率。
通过数据图可以看出，
1.在年化通胀率低于4%的低通胀区间，通胀数据越高，对应着的夏普比越高，二者关系的数据（圆点）趋势向上，债与通胀成正比（趋势相同）。过去这20年（2000年至今）均是这样的趋势；
2.而随着通胀持续升温，进入了大于4%的高通胀区间下，通胀率越高，对应着的夏普比越小，数据（圆点）的趋势逐渐向下，债与通胀成反比（趋势相反）。1976年-1999年的高通胀周期，大部分时期是这样的规律；
如果行情发展符合历史规律，那么，虽然拉长周期看，投资债的亏损概率小，但是在未来高通胀的环境下，随着通胀的持续升温，长债的单位收益率将大大降低，相对于其它资产，逐渐失去性价比。
长债的投资光环失去，那么在大通胀周期里，与它逐渐呈正相关关系的股票会受到什么影响呢？
10年长牛的国家还会继续“牛”下去么？
不同行业的股票的投资价值将出现哪些变化？
单篇文章篇幅有限，后续的文章，我会帮大家慢慢分析。
新的周期可能对各类资产产生深远的影响。对于投资者来说，理解这些变化并调整投资策略是至关重要的。在未来的文章中，我们将继续探讨大通胀周期下各类资产的投资价值，以及如何在这个新的投资环境中寻找值得“坐稳”的位置。
希望我的文章能够帮助您在新的大通胀周期中更好地把握投资机会，实现财富的增值。如果您有任何疑问或需要更多的投资建议，欢迎随时联系我。
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