沪深300股指
国内股市不断走低，与全球股市噼叉，恒生相对抗跌，我们对比国内外股市，处于强烈的反差与纠结之中。欧洲股市相对较弱。最近虽然指数回调，但股票内部反差极大，小票走势极差，而部分银行类却创新高。
商品板块
昨日纸浆带头跌破前低后，化工板块带动走低。当然我们看到铜、贵金属较为抗跌。而粕反弹动力不足，油脂反弹也遇到阻力。商品分化，行情处于噼叉之中，自身的基本面影响大于宏观。
有色板块
铜相对抗跌，而工业硅仍旧是弱势之中、锌和铅受矿偏紧的支撑，但我们看到锌的下游不好，而铅主要支撑在废旧开票，两者价格偏高了。
煤炭板块
焦煤焦炭受钢厂的影响大于自身基本面。在钢材产量下降的背景下，两者需求见顶。
螺纹铁矿
螺纹远月升水现货近200元，对于钢厂是很好的套保机会。期货升水现货太大，这就压制了反弹的空间。
受长流程钢产量回升的影响，铁矿走势强于螺纹。绝对价格上铁矿价格偏高，而且远月价格贴水也变小了。我们等待铁矿反弹结束后的做空机会。
原油化工
化工板块近期回落，下游消费不好，走势弱于原油，走势偏空。
纯碱价格偏高了。
橡胶
橡胶近期走势较弱。今日增仓回落，商品交易氛围偏空，压缩期货的升水。基本面上，橡胶供应还是偏紧的。
农产品
饲料产量下滑，决定豆粕、玉米的反弹空间有限。我们通过最近生猪、鸡蛋的强势更说明了需求的下降，饲料价格仍旧受到压制。
油脂
受粕弱和原油反弹的影响，油脂近期反弹，走势强于粕。但由于大豆、菜籽供应充裕，油脂是结构性强势，供应并不缺、
鸡蛋生猪
消费淡季，鸡蛋价格不断走高。绝对价格上，我们认为鸡蛋期货价格偏高了，尤其是25年的价格，对于养殖场是比较好的套保机会。养殖产能的不断增加，远期供应是过剩的。
生猪存栏的下降，给生猪带来支撑。我们从饲料的销售也验证了这一点，生猪仍旧易涨难跌，回调买涨思路
持仓
生猪2409多单，止损价16500
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