【向上】什么样的基金更适合当下市场——“君行中国”国泰君安资管大讲堂湖南站观点集萃

2021年以来市场的持续震荡和快速轮动，进一步加剧了“基金赚钱，基民不赚钱”的现象。大幅分化的结构性行情下，历史排名优秀的基金经理表现不及预期的情况时有出现。普通投资者如何解决基金投资追涨杀跌的“择时”困境？又如何根据自身投资需求匹配长期绩优的基金经理？

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国泰君安资管x晨星中国基金投资学院2022开年报告（上）| “基金赚钱、基民不赚钱”的现象有改观吗？

4月20日下午，2022“君行中国”国泰君安资管大讲堂投资者教育系列活动在线上成功举行，活动第二站走进国泰君安证券湖南分公司，邀请晨星中国王志远和国泰君安资管张双，与来自湖南的投资者分享基金投资方法与基金经理选择之道，为线上百名投资者带来了一堂精彩纷呈的投资公开课。

该活动由曾举办100多期的“国泰君安资管大讲堂”焕新而来，将产品路演升级为投资者教育活动，旨在与投资者分享市场观点，解析投资机会，帮助投资者逐步树立成熟理性的投资观念。

近年来，“基金赚钱，基民不赚钱”的现象受到广泛关注，针对投资者回报落后于基金总回报的问题，晨星中国华东区业务负责人王志远指出，“非理性的投资决策”、“踩不准市场节奏”以及“基金种类繁杂”是磨损投资者收益率的主要因素。

王志远

晨星中国华东区业务负责人

2016年加入晨星中国，负责晨星产品与服务在中国市场的落地、优化与推广，包括晨星基金评级、基金研究方法论的推广，为多家金融机构提供基金绩效评估解决方案，参与并创建了晨星投资者教育专栏体系。

王志远对此也提出了几点对策，鼓励投资者确立合理的理财目标，通过大类资产配置分散风险，并定期监控自己的投资组合。此外，他还分享了晨星的“5P”基金评价体系，帮助投资者建立合理的框架来挑选优质基金。

当市场环境显著分化时，“短跑冠军不等于常胜将军”的现象愈发凸显。国泰君安资管基金投资部张双指出，很少有基金经理能够适应所有类型的市场，基金配置的核心正是针对市场环境匹配合适的基金经理。

张双

国泰君安资管基金投资部

投资经理助理

应用统计学博士，具备深厚的量化金融与深度学习方向研究经验，拥有完整的基金研究投资研究体系，善于将前沿的统计思想与基金投资业务相结合，助力FOF投资策略的研究。

她将基金经理的投资能力拆解为个股选择、行业择时、波段交易、Alpha能力等多个维度，通过真实案例剖析不同投资能力所匹配的市场环境，建议投资者以冲刺型基金应对上行市场，以长跑型基金应对震荡下行市场。她认为在短期投资机会趋势性较弱的背景下，选股、交易和Alpha能力较为优秀的基金能给投资者带来更好的持有体验。

本次活动是2022“君行中国”国泰君安资管大讲堂投资者教育系列活动的第二站，上一站活动中，公司FOF团队的两位专家走进国泰君安证券山东分公司，与投资者分享权益市场观点与资产配置建议。未来，“君行中国”还将在更多城市留下印记，通过一系列交流活动解答投资困惑，帮助投资者更加理性地面对市场波动，以长期视角进行资产配置和投资管理。

作为头部金融机构，国泰君安资管长期致力于投资者教育，始终尝试探索更多元、更有效的投教方式，打造“有趣、有料、有温度”的投教作品，为资本市场的高质量发展贡献自身的力量，过去一年中，共开展了共计254场的线上线下投教活动，包括响应中国基金业协会的号召，联合国泰君安安徽分公司主办“一司一省一高校”投资者教育活动；与晨星中国成立基金投资学院，分享顶尖FOF投资团队和国际专业基金评价机构的投资方法论；并在蚂蚁联合中国基金报举办的年度投教大会上，荣获“坚持投教机构奖”。