雪球产品，只能买定离手

之前写过一篇文章《用另一种方式加仓了：买了只降敲雪球》，讲自己在6月初买雪球产品的心路历程。

当时中证500指数已经从从今年的最低点5158.48（4月27日盘中）蹿升到了6026.24（5月31日收盘价），既然4月底没能克服恐惧没继续加仓，到6月初再加就心有不甘了；再说，还是觉得未来各种不确定性犹在，大盘也许在一定区间内震荡。恰在此时，看到雪球产品的报价很不错，于是，我买了个雪球。

我买的是降敲雪球，期初价格为6月8日中证500收盘价（6218.17），敲入价76%，敲出价101%逐月按0.5%递减至90.5%（第三个月起观察），年化票息23.5%，期限24个月，究竟能不能赚钱看未来中证500的走势。

所以，在2022年9月8日收盘前，是很有可能敲出的，销售都给我发来了微信，提醒可能敲出、做好资金安排。

然而，并没有，9月8日最终收盘在6272.58，离敲出价6280.01只差8个点不到。至于9月9日再超越敲出价、9月10日甚至达到6300点都没用了，因为不属于敲出观察日。

当时还和友人说，晚些敲出好，23.5%的利息拿足2年多好。

然后，转眼就是一路大跌，中证500到10月12日跌至本轮低点5594.30，近期在5500-6000间震荡了，开始考验人的心脏与心情了。

后台也有人留言，担心会跌破敲入价啊！

我回复说“风险总是有的，但是别怕，因为怕了也没有用”。

这是真心话，在自己真实体验之后的感悟，因为雪球产品有它的特性，产品运行过程会给投资者幻觉，但其实一切都已经在下单缴款时已经注定，过程中的任何快乐与担心都是多余的，你不能对这笔投资采取任何操作任何行动，只有坐等结局到来的一天。

比如我买的这只产品，只要中证500在未来2年不跌破4725.81点，可以拿到23.5%的年化回报。

最好的盈利情形是，中证500一直在敲入价与敲出价框定的点位区间内晃荡，那这个产品就可以拿整整2年的年化23.5%的回报。

最坏的亏损情形是，如果跌破4725.81后一直没弹回到敲出价以上，那就要承担大盘跌幅，相当于现在这点位买了个指数基金硬扛了2年。

最大的机会成本是，中证500呼呼地涨，一鼓作气地涨，没几个月就敲出了......

后续敲出价分布如下：

产品到位了就结束，没到位就继续运行。

期间我能对这笔投资做啥吗？啥也不能做，这是雪球产品的特性。

同时，雪球产品有个不对称设计，敲入价一般是自产品成立以来每日都观察的，而敲出价一般只在指定的观察月的某个特定观察日来观察，这里就会带来欢喜的幻觉，看着大盘呼呼涨，以为马上敲出了，欢欣鼓舞的，实际到观察日的收盘价是跌破敲出价的。

比如我买的这个产品，敲入有700多个观察日，敲出只有22个观察日。

所以，欢喜可能是空欢喜、担忧可能是白担忧。既然下单之后只能等待，那就在下单之前尽可能想清楚（尤其包括最坏的情况能不能承受），下单之后买定离手、坐等谜底揭晓。

把时间和精力用在能够有主动性的投资跟踪中去、用在持续研究中去、用在享受工作与生活的快乐中去。

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