2022年A股市场大幅下跌导致各类含权基金发行跌入冰点，但随着市场进入磨底期，投资者对于市场调整逐渐钝化，临近年末的基金“开门红”业务也在有条不紊的推进。所谓的“开门红”有着讨个好彩头的寓意，正所谓“开门红则全年红”，因此每年基金销售的第一枪还是让基金公司以及各渠道高度重视的。不知道各位小伙伴有没有因为新春在银行或者互联网购入过开门红基金？有的话欢迎各位小伙伴在评论区留言说说买的具体是哪只基金。
关于开门红基金，也会引申出另一个投资者比较关心的话题，就是同一位基金经理在管的新老产品，我们应该是买新基金还是买老基金？W博士的答案，绝大多数的时候都应该买老基金。至于具体原因下文也会跟各位小伙伴逐一去分析。
一、新基金在购买费率的优势可以忽略不计
新基金在推广阶段，为了吸引投资者和募集资金，通常会在购买费率上给予一定的优惠。但W博士遍历了全市场17000 只已经成立的老基金，在发文当天最高购买费率才2%，如果考虑不同渠道打折优惠以及大额资金买入减免费用等情况，购买费率会更低。除此以外，绝大多数购买费率较高的基金，多以权益类基金为主，主要因为高波动性特征导致受众面更窄，募集难度也会更大。而高购买费率引发的波动无论是在上涨还是下跌行情中，拉长来看影响不会特别大。比如今年以来至12月20日，万得偏股型基金指数已经下跌了22.20%，高费率的负向贡献不足10%，可能一波反弹行情就能把这一部分收益挣回来。因此各位小伙伴如果秉持着长期持有基金能够赚到钱的信念，没有必要特别在乎这1-2个点左右的费率优势，或者贪图等小利。可能一周市场行情给力，老基金就能把费率优惠这部分收益挣出来，而购买的新基金还处在逐步建仓的过程当中，涨幅很难追上满仓运作的老基金。
二、新基金成立建仓的过程是给老基金抬轿子
这一点是W博士劝说各位小伙伴在选择新老基金时，最重要的理论依据，重点标记这个重要的知识点！新发基金在募集结束成立以后，基金经理花这笔钱去建仓投资，一般都会买入自己熟悉的股票，而这些股票大部分已经在老基金的持仓中了，新流入的资金相当于企稳或抬高股价。这样的效应在业内有个专业的叫法为“动量效应”，或一种大家更熟悉的说法就是“追涨”，背后的逻辑简单总结为，我以A价格买了某只股票，一段时间买入的人多了上涨了，愿意卖出的人也就少了。然后更多的投资者看到了这只股票上涨的潜力，愿意用更高的B价格买入，再助推一波股票的价格到了C，循环往复直到越来越多的小伙伴赚到了钱开始大量卖出，这一段“动量/追涨”行情才宣告结束。
三、难道所有时候都不要买新基金么？
W博士并不是一杆子打死新基金，比如下述两种情况就适合申购新基金：
1）在管基金经理的老产品规模都比较大，单只基金最小规模超过30亿。正所谓船大难调头，对于相对成熟平稳运作的老产品，大范围调仓会造成较大的冲击成本，而新募集资金则会比较灵活。
2）当市场大幅下跌时，新基金的建仓成本有非常显著的优势，低价筹码在市场回暖底部反转之际可以享受更大力度的反弹。但实现第二点相对有难度，毕竟市场大幅调整投资情绪恐慌的时候，权益型基金的募集难度呈指数级上升。
基于以上两点，2023年的开门红确实可以期待，诚如此前W博士对于明年行情走势的判断（详见【碎片说】2023年的分叉路口：雪兆丰年 or 雪上加霜），第一季度A股承压的可能性仍然较大，市场信心不足反而给了逆行投资者加仓的机会，尤其是可以把握此轮权益基金的加仓机会（详见【硬通货】如期而至的下跌，市场寒冷记得添柴加温）。
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（市场有风险，投资需谨慎，以上内容不作为具体投资建议）
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