医疗大反弹，成功筑底了？

大家好！我是哈哈姐（原“懂你的星小顾”），每天我会与大家分享一些我对市场的看法以及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富~

近期一直调整的医疗迎来久违的全线大反弹，医药板块中的医疗服务、医疗器械领涨。板块轮动之快，把不少粉丝给整“不会”了。如何看待医疗的大反弹，哈哈姐帮大家梳理下，医疗板块反弹的原因。

一、直接原因，政策刺激，资金高低切换，提升板块预期。政策层面国家发改委、财政部、卫健委等6部门联合印发通知，公布81个医疗集团建设试点城市。叠加近期医疗板块连续调整，风险释放，资金高低切换，直接推动医疗板块反弹。

二、底层逻辑上，长期受益老龄化趋势，业绩增长相对具备确定性。国家卫健委预计到 2035 年全国 60 岁及以上老年人口将突破 4 亿。根据全国老龄工作委员办发布的《国家应对人口老龄化战略研究总报告》，65岁以上人口医疗费用约是 65 岁以下人口的 3-5 倍，80 岁以上人口的医疗费用约是 65-80 岁人口的 13-15 倍，这预示中国未来老龄化持续加深将潜在催动医疗卫生费用加速增长，医保及医保补助规模也将随之增长。医药行业过去十年市值、资产规模、总营收以及利润总额都呈现稳步上升趋势。（数据来源：海通国际，截止时间20230606）

从长期来看，当下医疗板块的估值配置性价比已经凸显，医药板块经过长时间的调整，当前生物医药指数估值约为28倍，处于8%的五年期历史分位数。（数据来源：Wind，截止时间20230608）.叠加国家基本医保覆盖率在阶段性政策影响下显著扩大，中国医药产业结构进一步升级等因素，医疗长期值得看好。

从短期来看，仅凭一日反弹，就断言医疗筑底成功，恐为时尚早。一是筑底需要时间，反复的震旦磨底，才能确认；二是影响医疗板块的利空因素仍然存在，比如集采政策尚未结束等。

在当下风格分化、板块轮动加快的极端市场行情下，建议大家稳住心，管住手，慎重操作，做好资产的均衡配置，不押宝单一赛道。这样，才能在变幻莫测的市场中，多一分从容和淡定。

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风险提示：以上内容不代表对市场及行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。市场有风险，投资需谨慎。