兴证全球兴晨六个月持有混合型基金是一只怎样的产品？
关键词：固收＋、清晰、多元资产
兴证全球兴晨六个月持有期混合型基金是一只清晰明确的“固收＋”产品，可转债资产被明确列入权益资产，权益资产比例上下限清晰，投资不开盲盒。
TIP：所谓“固收＋”，就是固定收益类资产（如债券、金融债、企业债等）为主以求提供基础收益，在控制波动的前提下，适度通过股票、可转债等资产增加组合收益弹性。
本基金的拟任基金经理刘琦，具备公募基金＋银行系理财子公司等复合型经验，合计达15年，就职银行系理财子公司期间，管理总规模超300亿（数据来源：光大理财官网，截至2022/06/30），具备较大规模资金管理经验。
兴证全球基金股债投资实力双优，获金牛公司大奖次数居行业第一，固收团队连续2年获固收金牛基金公司奖，产品也将获得公司专业投研能力的保驾护航。
本基金对股票、可转换债券、可交换债券的投资比例合计占基金资产的10%-30%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；同业存单投资占基金资产的比例不超过20%。
“固收＋”产品有何优势？
关键词：资产配置、降低波动
资产配置是投资中降低波动的利器，若将股票与债券以适当配比进行组合，便可以有效降低投资组合的波动率与下行风险。
近10年数据回测，“30%股＋70%债”相较“100%股”，收益降低2.57%，波动降低16.13%，“10%股＋90%债”相较“100%股”，收益降低3.32%，波动降低20.91%，有望显著提升投资体验。
数据来源：WIND，取样区间2013年1月1日-2022年12月31日。计算方式为：假设投资组合以不同比例投资于股票资产（万得全A指数为例）和债券资产（中证全债指数），分别计算模拟组合年化收益率、年化波动率，不考虑交易费用。模拟测算结果仅供参考，历史数据测算不代表未来收益表现，基金指数表现不代表个别基金表现，不构成投资策略建议，不代表收益承诺和保证。投资者投资本基金时请认真了解本基金风险收益特征。历史业绩不代表未来表现，基金投资须谨慎。
当股市上涨时，二级债基指数相较债券指数体现出更强的进攻性；当股市下跌时，二级债基指数相较股票指数体现出更强的防御性。近几年来，市场面临的内外部不确定性因素增多，市场波动加大，这类多元化的资产配置将会是当下环境下较好的选择。
数据来源：WIND，取样区间2013年1月1日-2022年12月31日。二级债基指数选取万得混合债券型二级基金指数（885007），历史数据测算不代表未来收益表现，基金投资须谨慎。
“固收＋”基金适合哪些投资者？
关键词：平滑波动、底仓、投资新手
希望获取较小波动、同时寻求一定收益弹性的投资者。“固收＋”产品以固收类资产打底，同时适度兼顾权益类资产的投资机遇，较为合适这类投资者的需求。
有财富配置底仓需求的投资者。因“固收＋”产品相较股票型基金的预期风险更小，可用以平衡投资组合的整体波动。
投资新手。“固收＋”产品结合了股债投资，可作为股债搭配入门级产品，省去投资者自行配置资产的时间和精力，投资者可根据自身风险偏好选择产品。
这只基金的拟任基金经理是谁？过往业绩如何？
关键词：多面宏观专家、复合型经验、重视债券收益
本基金拟由刘琦先生管理。
刘琦现任兴证全球基金固定收益部副总监，具备公募基金+银行系理财子公司等复合型经验，合计达15年，就职银行系理财子公司期间，管理总规模超300亿（数据来源：光大理财官网，截至2022/06/30），具备较大规模资金管理经验。
刘琦擅长债券投资及大类资产配置，重视债券收益，对权益投资“先求不败再求胜”，把波动和回撤控制纳入产品设计考量，投资力争低“痛感”。
2013年4月2日至2015年6月13日期间，刘琦管理代表产品A（共管），该基金是刘琦在易方达期间管理时间最长，最晚卸任的公募基金产品，任职期间，期初累计净值为1.147、期末累计净值为1.856。截至2015年5月31日，基金A近1年、近2年排名同类前二（2/153，1/89，银河证券）。
2016年11月2日至2020年2月17日期间，刘琦管理代表产品B（共管），该基金也是刘琦管理时间较长、最近卸任的公募基金产品，任职期间，期初累计净值为1.0000、期末累计净值为1.1215，最大回撤为-3.07%，显著低于同期同类-6.12%的平均水平。
*代表产品A指易方达岁丰添利债券型基金，该产品在银河证券下分类：3.2.1普通债券型基金（可投转债），该基金各类资产的投资比例范围为：固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中，信用债券的投资比例不低于固定收益类资产的40%，权益类资产的比例不高于基金资产的20%。开放期内，现金以及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金所指的信用债券为企业债、短期融资券、公司债、金融债、可转换债券（含分离型可转换债券）、资产支持证券等除国债和央行票据之外的、非由国家信用担保的固定收益证券品种。
*代表产品B指工银瑞信瑞盈18个月定期开放债券型证券投资基金，该产品在银河证券下分类：3.2.3普通债券型基金（二级）(A类)，该基金各类资产的投资比例范围为：投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于权益类资产的比例不高于基金资产的20%，但为开放期流动性需要，保护基金份额持有人利益，在每次开放期前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述比例限制；开放期内，每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金所持有现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；在封闭期内，每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。
本基金的投资策略是怎样的？
关键词：重视债券、风险平价模型、力控回撤
拟任基金经理刘琦擅长债券投资及大类资产配置，在组合管理上，依据风险平价模型和投资目标，考虑最大回撤的约束，预留投资余地，提高投资体验，力争回撤低“痛感”。
刘琦重视债券收益，力争为投资者挣到“相对好挣的钱”，聚焦利率、适度逆向、不做信用下沉，同时辅以收益增强策略，如利率交易，信用债套息，曲线结构及品种置换等。
在权益投资方面，刘琦坚持自下而上精选个股，深入判断资产隐含回报率，对公司的质地要求较高。他擅长采用资本周期分析法，注重供给侧和跨行业分析。
在回撤控制方面，刘琦以风险平价模型为基础，将投资组合的风险平均地暴露在不同的经济环境中，采用主动仓位调整、动态再平衡、安全边际法等方法应对不同的宏观环境，重视尾部风险的对冲，全力避免极端风险。
拟任基金经理对于2023年市场的判断是怎样的？
关键词：修复、稳健、轮动
刘琦认为，当前宏观经济复苏放缓，出口消费略超预期，海外经济略好于预期；中微观经济活动复苏走弱，但企业对未来预期偏稳健，去库存意愿明显。
流动性方面，债券市场资金面持续宽松，理财销售市场持续修复，银行低息让利实体逐步进入尾声，美元走强。总体而言，股市新增资金流入不明显，存量博弈特征明显，产业板块轮动活跃。
年初来，债券收益率大幅回落到历史低位，隐含后续回报率降低，利率上升空间不大。但当前股票估值普遍偏低。
具体操作上，债券投资注重债券的基础票息收益，适度运用套息策略增厚收益，组合持有债券将较为分散。股票配置中性偏积极，结构上平衡行业和风格，重点关注消费类的食品饮料、医药，成长类的汽车电子、半导体，稳定类的电力、建筑等，周期及金融地产链的化工、机械等。
兴证全球基金的固收产品线整体情况如何？
兴证全球基金固收业务的愿景是为每一位持有人做到“求稳每一步，投资小幸福”。目前已形成丰富的固收产品线，涵盖货币基金、中长期债基、二级债基、定开式债基等多领域产品，风险收益特征鲜明，服务于不同风险偏好的投资者。
截至2022年12月31日，济安金信给予我司纯债型基金、货币型基金评级。固收团队旗下多只产品荣获证监会认可的基金评价机构评级。
产品评级数据：晨星、银河证券、海通证券、济安金信、招商证券截至2022年12月31日，海通证券截至2023年1月31日。因我司旗下兴全磐稳增利债券基金属于银河分类下3.2.1普通债券型基金，不包含在狭义评价范围内，因此银河证券对我司固收投资能力仅统计至近六年内。风险提示：历史业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎。
兴证全球基金公司投研实力如何？
兴证全球基金公司连续2年荣获固定收益投资金牛基金公司奖，过去3/4/5/6年长期主动债券投资管理能力均居行业第1（1/94、1/82、1/64、1/59）。
兴证全球基金公司长期主动权益投资能力同样优异，累计获得12座金牛基金管理公司奖，获奖数量位居行业第1，10年维度权益投资能力位居行业第2（2/68）。
公司股债投资收益及排名来源：海通证券、银河证券，截至2023年3月31日；主动债券投资管理能力中的狭义口径是指《中国银河证券公募基金分类体系（2022年7月版）》里基金合同载明的纯债基金，即分类3.1纯债债券型基金，包括旗下的3.1.1长期纯债债券型基金、3.1.3中短期纯债债券型基金、3.1.5短期纯债债券型基金、3.1.7纯债债券型基金（摊余成本法）。
金牛数据来源：《中国证券报》，截至2022年12月底。12次获金牛基金管理公司大奖的颁奖年份：2008、2009、2010、2011、2012、2015、2016、2017、2018、2019、2020、2022，2次获固定收益投资金牛基金公司的颁奖年份：2021、2022。可根据中国证券报官网金牛奖频道查询。
兴证全球兴晨六个月持有混合基金的产品要素是怎样的？
兴证全球兴晨六个月持有混合基金的费率情况是怎样的？
$兴证全球兴晨六个月持有混合A(OTCFUND|018620)$
$兴证全球兴晨六个月持有混合C(OTCFUND|018621)$
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风险提示：兴证全球兴晨基金为混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。基金管理人对其评级为R2。本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×10%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×85%。
基金的投资组合比例为：本基金为混合型基金，对股票、可转换债券、可交换债券的投资比例合计占基金资产的10%-30%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；同业存单投资占基金资产的比例不超过20%。每个交易日日终，在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
拟任基金经理刘琦投研经历：2008年7月-2011年4月，就职于嘉实基金，任职研究员、基金经理助理；2011年5月-2012年6月，就职于嘉实国际资产管理有限公司，任职助理副总裁；2012年7月-2015年6月，就职于易方达基金，任职固定收益部基金经理；2015年7月-2020年2月，就职于工银瑞信基金，任职固定收益部基金经理；2020年3月-2022年9月，就职于光大理财，任职固定收益部总监；2022年10月至今，就职于兴证全球基金。基金经理的管理业绩是基金经理与所在公司投研、风控团队共同努力的结果，过往业绩不代表未来表现。
代表产品A指刘琦在易方达基金期间管理时间最长、最后卸任的易方达岁丰添利债券型证券投资基金，管理期间为2013年4月2日至2015年6月13日，共管情况：钟鸣远(2010/11/9-2014/1/18)。期间期初累计净值为1.147、期末累计净值为1.856。数据来源：易方达官网，中证可转债债券型基金指数数据来自Wind，2013年4月2日至2015年6月13日，观点和债券资产比例来自该基金2014Q3、2014Q4、2015Q1、2015Q2季度报告。基金经理的管理业绩是基金经理与所在公司投研、风控团队共同努力的结果，过往业绩不代表未来表现。
代表产品B指刘琦在工银瑞信期间最后卸任的工银瑞信瑞盈18个月定期开放债券型证券投资基金，管理期间为2016/11/2-2020/2/17，共管情况：杜洋(2016/11/2-2018/10/12)。期间期初累计净值为1.000、期末累计净值为1.1215。数据来源：工银瑞信官网、银河证券，2016/11/2-2020/2/17，任职回报指基金经理管理期间份额净值增长率，该基金的同类是指，银河证券分类下3.2.3 普通债券型基金(二级)(A类)，基金经理的管理业绩是基金经理与所在公司投研、风控团队共同努力的结果，过往业绩不代表未来表现。
拟任基金经理刘琦曾管理所有产品情况：易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金，刘琦管理期间为2013/4/22-2015/3/14，共管情况：胡剑(2013/4/22-2015/3/14)；李一硕(2014/7/12至今)，期初累计净值为1.074，期末累计净值1.215。易方达纯债债券型证券投资基金，刘琦管理期间为2013/4/22-2015/1/10，共管情况：胡剑(2013/4/22-2015/3/14)，A类份额期初累计净值为1.057，期末累计净值1.115；C类份额期初累计净值为1.054，期末累计净值1.105。易方达岁丰添利债券型证券投资基金，刘琦管理期间为2013/4/2-2015/6/13，共管情况：钟鸣远(2010/11/9-2014/1/18)，A类份额期初累计净值为1.147，期末累计净值1.856，自2022年11月7日起，本基金增设C类份额类别。工银瑞信瑞盈18个月定期开放债券型证券投资基金，刘琦管理期间为2016/11/2-2020/2/17，共管情况：杜洋(2016/11/2-2018/10/12)，期初累计净值为1.0000，期末累计净值1.1215。工银瑞信月月薪定期支付债券型证券投资基金，刘琦管理期间为2015/11/10-2019/6/6，A类份额期初累计净值为1.439，期末累计净值1.483，2016年2月26日起增加C类基金份额类别，C类份额于2016/3/2的累计净值为1.003，2019/6/6的累计净值为1.039。工银瑞信聚福混合型证券投资基金，刘琦管理期间为2018/9/21-2020/2/17，A类份额期初累计净值为1.0000，期末累计净值1.0568；C类份额期初累计净值为1.0000，期末累计净值1.0506。工银瑞信新焦点灵活配置混合型证券投资基金，刘琦管理期间为2016/10/14-2019/6/5，共管情况：胡志利(2016/10/10-2018/2/23)；游凛峰(2016/10/10-2018/2/23) ；李昱(2018/1/23至今)，A类份额期初累计净值为1.0000，期末累计净值0.9970；C类份额期初累计净值为1.0000，期末累计净值0.9800。工银瑞信全球美元债债券型证券投资基金(QDII)，刘琦管理期间为2017/1/23-2020/2/17，A类份额期初累计净值为1.0000，期末累计净值1.0885；C类份额期初累计净值为1.0000，期末累计净值1.0804。工银瑞信中债-国债(7-10年)总指数证券投资基金，刘琦管理期间为2017/1/4-2019/10/22，由于基金已于2021/04/03终止，净值数据暂不可查。以上数据均来自于各基金公司官网。
兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金收益有波动风险。投资有风险，请谨慎选择。
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