大家好，我是哈哈姐，也是“浪花值发车日”的领航员，每周三我会与大家分享一些我对市场的看法及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富。
01本周指标信号
浪花值发车是由富国星投顾提供的一种定期不定额，智能定投的策略跟投服务，以“浪花值”为核心指标，旨在帮助投资者在中长期维度中，更科学、更轻松地投资权益类资产。
本周浪花值+三个行业赛道分数(数字经济、能源安全、医药消费)
02 本周发车解读
继上周美联储降息“靴子”落地后，本周国内也迎来降准、降息好消息！
在9月24日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，央行宣布：
1、近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。
2、将降低中央银行政策利率，7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。
此次降息可以说是意料之中，因为美联储降息后，中美利差收窄，国内货币政策存在进一步操作空间。
那到底啥是降准、降息？为什么要降准、降息？对股市、债市又有何影响？今天哈哈姐就和大家好好聊一聊。
什么是降准、降息？
降准：即降低法定存款准备金率。存款准备金是商业银行为保证客户提取存款和资金清算需要而存放在央行的存款。存款准备金率降低，银行存放在央行的资金比例减少，可用于放贷的资金就增多了，相当于释放流动性。
降息：指降低政策利率水平，包括存款利率和贷款利率。此次降息降的是7天期逆回购利率，是央行通过公开市场操作向商业银行提供短期流动性的基准利率，7天期逆回购利率降低，央行能以更低的成本向市场提供流动性，进而引导市场利率下行。
目前7天期逆回购利率已成为主要政策利率，其下调通常会带动MLF利率和LPR报价利率下调，前者能降低实体经济融资成本，激发信贷需求，以扩大生产和增加投资，后者有助于减轻个人房贷压力，促进消费需求释放。
可见，无论是降准还是降息，其最终目的都是为了刺激经济增长，此次央行降准+降息双管齐下，且力度较大，可见其稳增长、推动消费和内需恢复的决心。
以史为鉴，降准降息对股市、债市有何影响？
1、对股市的影响
降准、降息将为市场注入更多流动性，理论上都利好股市，有助于稳定市场预期，提振市场信心。
接下来，我们做个历史数据复盘，看看在降准、降息后股市的表现具体如何。
降准方面，自2018年以来，央行累计公告降准15次。如下表统计结果所示，降准后短期内股市表现较佳，在央行公布降准后的5个交易日，上证指数有11次录得上涨，上涨概率73.33%。后10个交易日上证指数的上涨概率也较高，达60%。
降息方面，2018年以来，7天OMO利率共下调8次，A股整体上涨概率均不高，但分年度来看，在疫情前2019年的降息中，上证指数在后5个、20个、30个交易日内均呈现上涨，后10个交易日的下跌幅度也相对较小。疫后经济下行压力、降息刺激传导时间较长或是导致股市表现欠佳的重要原因。
此外，作为离岸市场，港股对外部流动性敏感，美联储降息“靴子”落地，全球流动性趋于宽松，叠加此次国内降准降息，内部流动性也将进一步释放，预计港股市场将迎来更多增量资金，支撑港股上行。
2、对债市的影响：
降准通常被视为货币政策宽松的信号，将直接增加货币供应量，债市资金面也会更加宽裕，对债券的需求随之增加。在供给相对稳定的情况下，需求增加会推动债券价格上涨。
如下图所示，在央行历次降准期间，10年期国债收益率普遍呈现下行趋势。
而降息对债市的影响则更为直接，因为债券价格与利率成反向变动，当央行降息，债券市场利率通常会随之下行，相应地债券价格便会上涨。
综合来看，降准对股市的影响更为积极，对债市而言，降准、降息都属于是利好。而在此次国新办会上，央行行长表示：“这次降准后，银行业平均存款准备金率大概是6.6%，与国际上主要经济体的央行相比，还有一定的空间。未来根据实际情况，可能还会降准0.25或者0.5个百分点。”
未来降准、降息仍有空间，当前A股已处于低估值、高性价的配置区间，投资者不妨更乐观一些，适当加码布局权益类资产，同时对债市也保持关注，做好多元资产配置。
03我的实盘笔记
上周继续加仓核心股债+消费医药后，本周终于迎来一波反弹。
整体配置思路：核心股债周定投+行业卫星月定投+小目标不定期发车
目前实盘进度（截止2024.09.25）：累计投入28.8w，整体进度57.5%。
本周发车方案：
1. 核心股债配置（1500元）
满天星（股）买入：900元（自定义每份金额300元*3倍投）
稳债星（债）买入：600元（股债总金额1.5k-股0.9k）
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风险提示：星领航计划每期浪花值、行业打分根据市场历史数据，结合模型测算而来，数据仅供参考，不预测未来市场走势及表现。每期建议投入份数为假定投资金额，投资者可根据自身情况进行实际调整，并做出投资决定。基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
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