$*ST农尚(SZ300536)$ $寒武纪-U(SH688256)$ $云天励飞-U(SH688343)$ 农尚谋转型五年，进入收获期——算力租赁营收为主营收，高速显示驱动芯片即将量产，增资芯合智汇布局固态硬盘主控芯片、AI推理应用ASIC芯片将在3月1日前后完成。
最近，股价跟随芯片题材波动，增资控股芯合智汇有序推进，因营收过亿4月15日后摘帽确定性强。
在2024年超跌70%的情况下，目前止跌企稳，有望迎来增资和摘帽行情。
1.显示驱动芯片研发推进：公司加大力度推进显示驱动芯片研发进程，其第一颗芯片是基于USI - T协议研发设计的显示驱动芯片，计划逐步提高市场份额，曾计划在2024年实现显示驱动芯片的量产销售。为提高利润，又进行了改进，可能会延期到2025年量产。苏州内夏已与滁州惠科光电科技有限公司有合作意向并签署了《战略合作框架协议》。根据协议，惠科光电将苏州内夏纳入其液晶显示面板驱动芯片采购名录，未来可能会有实际的销售订单。
苏州内夏半导体有限责任公司相关介绍如下：
- 基本信息：成立于2020年1月10日，位于苏州市虎丘区，法定代表人为龚树峰，企业性质为有限责任公司（外商投资、非独资），注册资本10000万元，实缴资本3674.99万元，人员规模少于50人。
- 股东信息：武汉芯连微电子有限公司为大股东，持股比例51.00%；Nexia Device Co., LTD持股比例49.00%。
- 业务范围：主要从事集成电路设计、芯片设计及服务、芯片及产品制造与销售等业务，专注于高性能显示芯片设计、销售，为国内各大面板制造企业提供各类显示面板和显示屏用整体芯片解决方案。
- 技术研发：依托高速传输和显示驱动技术，长期专注于研发设计显示芯片，研发中采用数模混合设计技术，其产品基于high-speedinterface研发设计并获得三星usi-t协议认可，可支持中高端大尺寸显示产品4k、8k显示。
- 合作情况：在显示驱动芯片代加工与封装、测试环节与韩国晶圆代工厂Key Foundy、封装测试工厂Stemco、Steco达成初步合作关系；与滁州惠科光电科技有限公司签署了《战略合作框架协议》。
滁州惠科光电科技有限公司相关介绍如下：
- 基本信息：成立于2017年9月11日，法定代表人为杭井强，注册资本为1600000万人民币，企业性质为有限责任公司，属于外商投资企业与内资合资，位于安徽省滁州经济技术开发区苏滁大道101号。
- 所属行业与业务范围：所属行业为半导体分立器件制造，主要经营范围包括研发、生产、销售半导体显示器件及其相关产品；货物及技术进出口；电子显示产品分析测试及其他技术服务；房屋租赁；物业管理；代收水、电、燃气费等。
- 企业规模与人员情况：2023年工商年报社保人数显示有2700人，整体人员规模在1000-4999人。
- 公司荣誉：获得了中国国家高新技术企业、安徽省科技奖二等奖、安徽省企业技术中心、安徽省智能工厂、安徽省绿色工厂、安徽省服务型制造示范企业、安徽省制造业综合百强、研发费用双百强规上企业等荣誉资质。
- 项目情况：第8.6代薄膜晶体管液晶显示器件项目于2017年8月1日签约，总投资约240亿元人民币，总占地约1200亩，采用a-Si技术，建成后月投产15万片玻璃基板，主攻大尺寸高端液晶显示模组。
2.布局SSD主控芯片：公司与New Capital Company合作，对其在国内设立的企业进行增资，合资公司主营业务包括固态硬盘（SSD）主控芯片等，其中芯合智汇计划独立研发企业级的PCIE 5.0主控芯片，在国内该市场尚处于空白状态，有望获得先发优势。
- ASIC芯片研发有方向：芯合智汇计划自主研发针对AI推理应用的ASIC芯片，拥有来自SK海力士和闪迪等知名企业的科学家，在技术上有明确的方向和目标，具备一定研发实力。
上海芯合智汇计算机科技有限责任公司是一家人工智能芯片研发企业，相关信息如下：
- 基本信息：成立于2024年3月18日，属于外国法人独资企业，由Blue Moon Ventures Group Pte. Ltd. 全资控股。
- 技术团队：拥有一支由多名国际专业GPU智算专家组成的技术团队，成员不乏毕业于加州大学伯克利分校、麻省理工学院等知名院校的人士，具有深厚的技术背景和丰富的行业经验。
- 业务范围：拟开展的业务包括自主研发用于AI推理应用的ASIC芯片、独立研发固态硬盘（SSD）控制器、数据中心系统和企业软件业务等。
- 融资情况：2024年，武汉农尚环境股份有限公司计划在未来16个月内，以自有资金2亿元分期向芯合智汇进行投资，最终认购其51%的股权。后因芯合智汇处于市场拓展阶段、农尚自有资金有限等原因，双方签署补充协议调整投资时间安排，截至2025年1月1日和2025年3月1日，农尚完成相同金额投资后将获得芯合智汇30%的股权。
3月初的大会，会出台通过人工智能 消费促进消费品以旧换新政策。
算力、端侧硬件，提前反应，其实也是对2025年政策的预期。
农尚环境缺钱吗？
缺！而且急需！
否则，不会搞小额定增。然而，小额定增是在2024年带帽前的4月26日被取消的。因为带帽，所以更缺钱。
因为缺钱，以至于下半年把算力租赁合同部分改为销售合同；
因为缺钱，增资芯合智汇也延期到2025年；
因为缺钱，林峰回购股份的事项食言。
从去年林峰的动作看，既想拥有更多股份，又想引入资金。那么，摘帽后，大概率还会搞增发，林峰和定增对象有没有商谈好股权结构和增发价格的时间？什么时候谈好？以什么价格定增、回购，他们会满意？
——武汉农尚环境股份有限公司于2024年4月26日召开第四届董事会第二十三次会议、第四届监事会第十五次会议，审议通过了《关于终止2023年度以简易程序向特定对象发行股票事项的议案》，决定终止2023年度以简易程序向特定对象发行股票相关事项。
——农尚环境对芯合智汇的增资是在2024年9月进行延期的。
2024年9月，*ST农尚（300536）发布对外投资进展公告，宣布与芯合智汇及其他合作方签署补充协议，将原定于2024年7月和9月分别向标的公司投资5000万元人民币的计划，调整为截至2025年1月1日和2025年3月1日完成相同金额的投资。
——林峰增持农尚环境股票事项延期有两次，具体情况如下：
- 第一次延期：2024年4月26日，农尚环境召开第四届董事会第二十三次会议审议通过了《关于实际控制人、董事长兼总经理增持公司股份计划延期的议案》，决定将林峰的增持计划延长6个月，即增持计划截止日期由2024年4月25日延长至2024年10月25日。
- 第二次“延期”：2024年10月25日，增持计划期限届满，林峰因受窗口期与资金安排的影响，未能按照原计划期限内增持股份，本次增持计划未完成，公司表示林峰后续将根据其自身资金情况以及市场情况择机实施增持计划。
农尚环境2024年前三季度应收账款为5.49亿元。此处的应收账款可视作具有转化为合同债权转让潜力的部分资产，可作为其通过合同债权转让来解决资金问题的一个参考数据。但这并不完全等同于可转让的合同债权金额，因为其中可能存在部分不可转让或难以转让的债权。
林峰曾表示，会通过合同债权转让的方式解决一部分资金的问题。
如果把应收账款打折转让出去一部分，可能不需要定增就可以解决注资资金的问题了，而且，林峰的股权也不会被稀释。
如果为了向非关联方融资，定增价越高对林峰越有利。
如果潜在定增方早就潜伏其中，可能会控制打压股价。
如果潜在定增方是林峰的利益相关方，可能也会控制打压股价。
定增审批慢，林峰又非常急需钱，所以，如果能有人接手合同债权的话，也可能不会定增。
根据《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条第（四）项的规定，上市公司现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，不得向特定对象发行股票。
林峰和董秘，有没有受到过行政处罚？
这个市场不是业绩为王，而是资金为王，题材 资金才是市场的王者
今天行情中的焦点再次因为阿里与苹果的合作而点燃，这场合作，最先受益的还是算力
25年，全球AI算力需求预计达到22年的100倍，GPU、ASIC芯片制造商将迎来爆发式增长
A股市场中，具备自主可控能力的AI芯片企业将获得超额溢价，估值体系将被彻底重构
这不是简单的概念炒作，而是一场改变人类文明进程的技术革命
目前就是算力 人工智能，其它的领域都不用看了。
技术上——已经突破下降通道上轨，强势旗形整理，触摸7.5平台压力中枢，继续放量有望冲击前高9.19高地！
什么是龙头?
龙头就在众目睽睽之下;
龙头就在大摇大摆之中;
龙头就在街头巷议之间;
龙头就在口口相传之畔。
要知道，
你找龙的时候，
龙也在找你!
你找龙辛苦，
龙头找有信仰的人也很辛苦，
人找龙只是一时，
而龙找人一世。
真正衡量一个人的龙头信仰，
不是在你找龙阶段，
而是在龙找你阶段。
龙头出现了，
你-----
在不在，
应不应，
来不来，
做不做。
最害怕的是，
当龙头大摇大摆地在你面前晃来晃去，
你却对它视而不见，
甚至还到处在问:
龙头在哪里?
从DeepSeek到《哪吒》，
再到阿里巴巴老树开新花，
从科技突破封锁到东方文化出圈，
再到对社会发展的长远信心重塑（分别对应DS、哪吒、阿里巴巴），
中国资产膨胀的宏大叙事已成！
大模型平权带来大量模型应用需求，Deepseek或是算力星辰大海的一朵“小浪花”。
今天阿华算力烽火通信涨停，算力租赁平冶信息涨停等等；算力观点再重申：
事实告诉我们，当用户规模爆发后，推理带来的前端需求将让AI算力的蛋糕越变越大。
模型提升→解锁更多能力/降低成本 → 使用更多算力。
这个循环开始转起来了，杰文斯悖论成立，进一步确认利好算力和互联基建。
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