很多人都说商誉对企业没有影响，他们说商誉是一次性计提不影响现金流，因此认为商誉对企业一点影响也没有，这种说法我是完全不赞同的

拿蒙牛和现代牧业为例，最近5年蒙牛最少有3到4年是计提了商誉，你们说什么一次性计提，那是瞎说，五年计提三次或者四次，那是一次性吗？怎么变成经常性更合适呢？而且计提商誉的时候往往意味着这笔投资失败没有得到该有的回报，比如蒙牛计提贝拉米商誉38亿以上，贝拉米收购的时候预期它会发展很好，蒙牛当时更是想通过贝拉米把奶粉业务做到100亿和行业前三，可是现在贝拉米营收从收购前的十几亿降低到2亿左右，蒙牛的奶粉营收也定格在30亿左右。

那么计提贝拉米38亿以上，背后说明了什么？说明曾经的梦想失败了，而奶粉业务也泡汤了，基本无望和追不上了。那么是不是留下了遗憾和失败？这个婴配粉板块起不来，而且体量小，是不是成为了未来的累赘？

那么计提商誉怎么对企业没有影响呢？企业的这次投资失败了，这个领域失败了，净资产下降了，负债率提升了，这些不是影响吗？

同时商誉是企业资产质量的一个重点，拿伊利蒙牛对比，或者拿现代牧业优然牧业对比，商誉越多资产质量水分就越大，后面计提的概率就越大。这里涉及到净资产和负债率。

总体而言，商誉对企业还是很重要，绝非是一点影响也没有。

$蒙牛乳业(HK|02319)$    $现代牧业(HK|01117)$    $优然牧业(HK|09858)$