阿里巴巴(09988.HK)早前公佈，计划未来三年将投入至少3800亿元人民币，用于建设云计算和AI的基础设施，践行其对长期技术创新的承诺，此金额将超过阿里过去十年在云和AI基础设施上的投入总和。由此可见，AI基建设施需求未来将有增无减，潜力巨大。对于资本市场而言，除了作大规模投资的科技企业值得留意外，受惠于有关基建需求的股份也可看高一线，不少更是沧海遗珠。
数据中心作爲人工智能、云计算等新一代信息通信技术的重要载体，已经成爲新型基础设施的算力底座，堪称「数字经济发动机」。国内算力规模增长趋势不减。 数据基础设施建设加快探索佈局，国家数据局「东数西算」工程深入实施，内蒙古、河北、甘肃、宁夏等八大枢纽节点建设提速加力。截至2024年三季度末，在用数据中心机架总规模超过211万架，机架数同比增长超过100%。再加上新一轮AI革命带来流量爆发，运营商是数据中心建设的主力军，同时科技公司需求也将与日俱增。
除了阿里巴巴今年以来累积升幅已超过五成外，在AI热潮推动数据中心需求大增背景下，数据中心概念股早已炒上，新意网(01686.HK)今年来大曾升逾1倍，万国数据(09698.HK)也升近8成，稍为落后的汇聚科技(01729.HK)今年也有近2成半升幅。即使关税风险重燃后，有关板块跟随大市回落，年内升幅仍算可观。
其中万国数据获多间机构看好，并获个别机构列为行业首选。华泰证券指出，万国数据作爲国内第三方数据中心龙头企业，在核心地区机柜资源储备丰富，看好公司国内IDC业务后续的估值提升及财报改善机遇。事实上，阿里巴巴是万国数据于中国主要客户，随阿里重大投入云计算及AI基建，预期将进一步提升整个数据中心行业新订单，该股也势将受惠。
除了数据中心这个潜力增长点，还有不少隐藏相关标的值得注意。上周，国内能源计量及能效管理领域龙头威胜控股(03393.HK)宣布，附属公司威胜能源与西门子达成重要战略合作，双方将围绕推动模块化数据中心全场景解决方案和中国制造业全球化发展展开合作。根据协议，双方将组建团队，从底层架构设计到能源管理优化，联合开发模块化数据中心解决方案，旨在实现高效营运，大幅缩短产品交付週期。
事实上，业务扎实的威胜，在能源计量、配电、储能三大业务场景技术全面，具备突出竞争能力之馀，近年亦有效开拓数据中心行业客户，综合其2022年中报及2023年年报可见，其数据中心行业客户已包括阿里巴巴、字节跳动、万国数据等，可望受惠于企业AI竞赛浪潮所带动起的「算力」需求。同时，公司近年业绩增长保持强劲，屡发盈喜，在2023年度及2024上半年盈利分别录得61%及约55%强劲增长。
另一方面，威胜也可受惠近期企业出海主题，甚至称得上是出海先行者。威胜在海外市场深耕多年，本土化佈局领先，拥有巴西、坦桑尼亚、墨西哥、匈牙利四大海外生产基地。单计去年上半年，海外收入佔比已达到28%。在新兴市场电力基础设施升级空间背景下，该公司在海外渠道及产品方面都有进一步扩展空间，增长盈收能力。
股价走势上，相比数据中心概念股急升，威胜走势相对落后，而且其业务多元化，可同时受惠于多个概念。而且下月即将公佈全年业绩，可望为市场带来更清晰的增长前景指引，值得留意。
作者：腓力
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