通过居民财富效应提振消费！港股消费ETF走势积极

通过居民财富效应提振消费！港股消费ETF（159735）现涨1.33%，连续4个交易日获得资金净流入。

消息面上，政府工作报告提出更大力度地稳住楼市股市，可以释放财富效应。有足够的资产价格形态可以更好地激励消费，更好地促进价格活动提升。今年的居民消费价格（CPI）涨幅预计２％左右，相对于去年0.2%的数字有很多的增幅。通过各种政策去推动物价的温和回升，既可以保障老百姓基本民生不受影响，又可以提振市场预期，增加企业的投资，使老百姓有更多的就业增收机会，进而推动消费。

3月5日，港股市场高开高走，包括文旅、服饰、国潮、盲盒、汽车等大消费板块走势积极，港股消费指数成份股中，同程旅行、周大福涨超8%，泡泡玛特、巨子生物、中国儒意、零跑汽车涨超5%，美团-W、滔博涨超4%，其余成份股均积极跟涨。

港股消费ETF（159735）过去5个交易日日均成交额3.40亿元，获得较多市场关注。港股消费ETF（159735）跟踪港股消费指数，2025年一季度元旦、春节、情人节、三八妇女节等促消时点频至，消费高频数据复苏力度可期。相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中电商、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费比例更高，或更能充分反映本轮政策驱动下的消费景气复苏。

首发经济是当前经济增长的新亮点、提振消费的新引擎。推出新产品、新业态、新模式、新服务。2024年12月召开的中央经济工作会议，将“大力提振消费”列为2025年重点任务之一，明确支持首发经济发展。上海、北京、广东等地纷纷出台政策，将首发经济视为提升消费能级和打造新消费增长点的重要抓手。比如，上海不仅以“真金白银”支持具有引领性的国内外品牌在沪开设高能级首店，还鼓励更多高品质、高流量的国内外品牌来沪举办首发、首秀、首展。通过供给升级提振消费。

国潮IP赋能消费复苏。以“新质生产力”为引擎，通过国潮IP赋能、全渠道生态构建、智慧零售迭代等创新路径，在2025年开年消费复苏大潮中释放澎湃动能。3月起，王府井将联动知名运动APP，在各业态、门店同步推出马拉松赛事、户外露营节、会员骑行等专题活动，结合季节消费特点定向引流，以促进运动、户外等相关品类销售。王府井各业态门店2024年参与各类政府促消费活动超40场，共获得政府消费券资金超2000万元，带动近2.5亿元销售规模。

信银资本表示，消费板块的投资价值在于其作为宏观经济的关键驱动力，特别是在当前政策导向明确支持内需扩张的背景下。提振消费是重要会议的核心议题之一，政府预计会通过一系列措施，如社会保障制度的优化，来促进居民消费能力的提升。尽管面临财富效应偏弱的挑战，但政策层面的积极介入，尤其是对收入分配制度改革的预期，有望从根本上解决居民消费力疲弱的问题，从而为消费板块带来长期的增长潜力。此外，消费板块与就业紧密相连，政府对就业的高要求也将间接利好消费市场，使其成为投资者关注的重点。

$港股消费ETF(SZ159735)$

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$同程旅行(HK|00780)$ $上证指数(SH000001)$

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