顺周期产业估值优势渐显，食品饮料ETF逆势涨近2%

3月11日午后，三大指数震荡下跌，截至发稿两市成交额9953亿，较昨日缩量648亿。航空航天、酿酒行业涨幅居前， $山西汾酒(SH600809)$ 上涨4.35%，泸州老窖、五粮液涨超1%，伊利股份、今世缘跟涨， $食品饮料ETF(SZ159843)$ 涨近1%。

消息面上，据报道，2025年或将推出育儿补贴的相关方案。中信证券认为，随着生育政策补贴后续若落地，有望推动出生人口改善，利好婴配粉行业需求。

随着消费品“以旧换新”政策加码、扩大内需位居2025年九大工作任务之首、适时适度推进收入分配改革等加码，业内人士指出，或将直接或间接提振消费板块。

招商基金研究部首席经济学家李湛表示，2025年最大的投资主线之一是科技，另一方面，关注政策拉动下的内需修复带来的相应投资机会，特别是当国内AI方向估值偏高之时，顺周期产业估值优势渐显，比如消费。

食品饮料ETF（159843）紧密国证食品指数，选取了归属于食品饮料行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了食品饮料行业上市公司的整体收益表现，涵盖了贵州茅台、五粮液、伊利股份、山西汾酒、海天味业、东鹏饮料、双汇发展等上市公司。

从当前估值来看，据iFind，食品饮料ETF（159843）标的指数的估值（PE-TTM）为20.46倍，低于3年来近90%的时间。根据2024年三季报，其成份股的平均净资产收益率为14%，显著优于全部A股的平均水平（6.82%）。在提振内需的大背景下，投资者或可借道食品饮料ETF（159843）布局消费行业的投资机会。

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