随着白酒本周大涨，2月18日的文章观点《白酒已经见底》，确定性基本100%了。
01
周五白酒为什么大涨？
消息面上，内蒙古呼和浩特市发布育儿补贴项目实施细则，
对符合条件的家庭，生育一孩一次性发放育儿补贴1万元，
生育二孩发放育儿补贴5万元，生育三孩及以上发放育儿补贴10万元。
消费的商业模型核心在于人口，
若高层大力推动育儿补贴促进生育，
将会极大地促进消费长期展望预期的改善。
如发布育儿补贴的天门市，
2024年出生人口同比增加1050人、增幅17%，
出生人口8年来第一次实现“由降转增”。
已有私募基金经理在周五表示：
生育补贴的落地是我们最为重视的信号。已将内需资产加到接近四成（按业务敞口计算）。
02
但这是故意让你看到的信息，我更想让你看到本轮白酒大涨的真相。
最核心的问题：
在周五大涨前，白酒为什么早在2月就见底了，并且已经涨13个点了？
所以，呼和浩特市的生育补贴，绝对不是白酒大涨的核心原因。
那么白酒大涨的真相是什么？
第1个原因是3月初资金的高切低。
资金卖出高位的AI和机器人，买入没怎么涨的板块，推动了白酒的第2轮上涨。
第2个原因是长期资金进场，推动了白酒的第一轮上涨。
2月AI和机器人如火如荼，主力不可能是短期资金。
在2月白酒底部最悲观的时候，为什么会有长期资金进场？
我揣测不了主力的想法，但我在2月底部加仓白酒的理由主要是2点：
1、今年业绩依旧会稳健增长。
大部分人对白酒今年依然悲观，但我认为白酒今年业绩会继续向上。
五粮液所在地宜宾市提出25年力争优质白酒产业实现产值950亿元。
而24年预计白酒产业产值875亿元，对应25年经营目标，同比增长8.6%。
所以，五粮液今年业绩增速预计不低于5%。
古井贡酒所在地亳州2025年力争白酒及保健酒产业产值实现300亿元。
而24年规上白酒总产值263亿元，保健酒产值基本忽略不计，
这意味着，25年产值300亿的目标主要由白酒完成，对应增速14%。
所以，古井贡酒今年业绩增速预计不低于10%。
贵州茅台的飞天茅台价格稳定在2200+，
距离零售价1499元仍有较高的安全垫，离出厂价1169元更远，
这意味着飞天茅台能够尽产尽销，同时茅台基酒产量增长12.5%，
贵州茅台今年业绩增速预计不低于10%。
2、低估值+高分红，用5毛钱的价格买1块钱的东西。
我在2月连续3周加仓泸州老窖、五粮液、今世缘和迎驾贡酒。
比如把泸州老窖的仓位加到了10%，为什么？
白酒的合理估值是25倍，115元左右的泸州老窖，估值不到12倍，
相当于以不到5毛的价钱买到了价值1块的东西。
5毛买入，光是涨到1块，就是翻倍收益。
在大盘3300点之际，能有较高把握翻倍的品种不多了，绝对要重仓。
03
市场对白酒悲观只是你们看到的假象，相比新闻，资金才能代表市场。
从资金下注的角度，市场对白酒并不悲观。
120月线一直缓慢上移，且属于强支撑。
目前中证白酒比去年9月低点上涨了36%，
基于大盘难以跌破3150点、白酒作为大盘的权重行业、未来消费刺激政策将越来越多的技术面和政策面，
去年9月的白酒底部，就是这一轮熊市的大底。
明明高层强调扩大内需是今年经济工作的第1位，但很多人还是将信将疑。
如果你看过《朱镕基传》，或许就跟我一样有信心多了。
1997年东南亚金融危机后的1998年，面临出口压力，
朱老板提出了8%的增长目标，当时也被很多外资和媒体认为不可能完成。
既然出口有压力，那么就要靠消费和投资，
朱老板选择了加大政府投资和国内消费，
载入史册的政策“国家不再福利分房，改为商品房销售”，
也是在1998年推出，地产由此进入了长达20年的黄金年代。
如今中国也面临内需不振。
背后的核心原因在于中国的出口依旧强劲，稳住了5%的GDP增长。
可是一旦出口面临压力，高层必将出台更大规模的内需刺激政策，
确保经济稳定增长，确保2035年成为中等发达国家的目标完成。
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