【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代

【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代！$ $香农芯创(SZ300475)$

#海力士大陆最大企业级产品经销商

海力士在全球DRAM/NAND份额31%/14%，位居全球第二，海力士产品在大陆市场全部走经销体系，香农是对接云客户的最大经销商。

#大陆云厂商资本开支数倍增长

Deepseek一举扭转大陆AI追赶角色，大陆云厂自此开启大模型军备竞赛。2025年阿里、字节、腾讯、百度的资本开支有望超4000亿元，同比2024年2倍以上增长，有望带来企业级存储需求数倍增长，香农显著受益。

#海力士+大普微加持子公司海普存储

香农持股无锡海普存储41%股份、深圳海普24.6%股份，并表，海力士保障优质晶圆供给，间接持股无锡海普存储3.7%股份、深圳海普2.2%股份，大普微提供高品质主控芯片支持，持股无锡海普存储2%股份、深圳海普41.2%股份，企业级内存条、固态硬盘齐发展，有望显著收益大陆国产化浪潮。

风险提示：需求不及预期等