【核心结论】
切换不犹豫，开场更从容。
华普集团旗下普益基金分析师认为，短期维度下，以“科技+内需”均衡持仓等待行情演变。
科技板块或有“缩圈”，后续待整固后关注港股互联网行业，科创50等核心的增配机会；内需迎来政策加码催化，关注“两新”政策持续加力指向的家电/汽车/消费电子，以及近期可能有增量政策的方向（社会服务/食品饮料/医药生物等）和受益于内需周期的有色金属。
在此之外，广泛红利资产“压舱石”特征并未改变，仍然具备中期配置的价值。
一、行情回顾
A股上周（2025/3/10～2025/3/14）震荡反弹，主要指数、表现前五名及后五名行业板块表现情况如下图所示：
数据来源：Wind，2025/3/10-2025/3/14上周主要宽基指数多数上涨，仅科创50指数下跌。多数申万一级行业上涨，美容护理、食品饮料、煤炭等行业涨幅较大；仅计算机、机械设备、电子等少数行业下跌，且跌幅较小。
在3月10日文章《从容等待“下半场”》中有相关指数观点，简单复盘如下：
二、后市展望
根据上周市场表现，以下对主要宽基指数进行简要的技术分析。
图：中证500指数日线图；来源：Wind，2024/4/28-2025/3/14从中证500指数的日线图来看，3月11日之后逐步反弹，至3月14日创2025年以来收盘新高，但仍位于趋势线下方，过程中成交额相对平稳。短期内或尝试突破上方趋势线，继续耐心等待，新一周参考区间6050-6190点。
图：沪深300日线图；来源：Wind，2024/4/10-2025/3/14从沪深300指数的日线图来看，3月10-13日仍围绕3952点一线横盘震荡，但3月14日有明显突破迹象，成交额同步增加。短期内或形成新的上行趋势，新一周参考区间3970-4080点。
图：科创50指数日线图；来源：Wind，2024/4/28-2025/3/14从科创50指数的日线图来看，3月13-14日回调至趋势线附近后获得支撑，过程中成交额无明显变化。短期内或继续震荡整固，新一周参考区间1060-1120点。
总体来看，市场整体转强，有望打开上行空间。宏观层面上，美国2月通胀放缓，市场略微提升后续美联储降息次数预期，但欧美贸易摩擦升级，美国的“关税大棒”仍是主要的扰动因素；国内方面，政府工作报告中将消费提振列于十大主要任务之首，叠加央行“适时降准降息”及部分地方性生育支持政策催化，对经济预期形成较强支撑。总体而言，短期“以我为主”的政策叙事已趋于乐观，市场情绪或进一步提升。
策略上看，“市场成交额保持较高水平→春季行情未结束”的逻辑再度验证，并且当下行情的变化由内需顺周期相关板块补涨引发，前期“平衡结构”的策略效果正在显现；与此同时，前期领涨的科技主题并未“崩塌”，说明有场外增量资金进场，轮动过程或更为平稳。由此看，短期内“平衡结构”的策略或将迎来新一轮收获期，在此之后，科技主题仍可能重回主导地位。
具体配置上，以“科技+内需顺周期”的均衡结构等待行情演变：科技主题适度止盈，“缩圈”至以港股互联网、科创50为代表的科技核心，并在后续震荡整固过程中再择机增配；内需顺周期板块短期迎来催化，关注政策发力方向中的增量机会（如汽车/家电/医药生物/社会服务）。对于中美科技竞赛中可能出现的摩擦，仍可将黄金及债券资产作为避险配置。
三、投资建议
切换不犹豫，开场更从容。
华普集团旗下普益基金分析师建议，短期适度止盈科技类基金持仓，平衡权益持仓结构，后续待市场整固时再整体增配权益仓位。
主动型策略关注华安安信消费服务混合A（519002）、大成策略回报混合（090007）；赛道型策略关注宝盈半导体产业混合发起式C（017076）、华夏恒生互联网科技业ETF发起式联接C（013172）。
希望远离市场波动的投资者，可选择稳健的产品进行配置，如东方红90天持有纯债C（019542）等。
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