今年以来，Ai为首的科技板块持续上涨，虽说有deepseek、人形机器人等实打实的利好支撑，但随着行情的透支，短期的震荡与回调始终是必然的。
那么科技回调，接下来该关注什么行业呢？
近期召开的两会给出了答案：消费。事实上，随着两会的闭幕，一大波消费刺激政策再次来袭。
01
提振消费专项行动方案来了
3月16日，为推动消费市场繁荣，国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，方案提出多项提振消费举措，小投总结了下主要有9点：
1、拓宽财产性收入渠道，多措并举稳住股市。
2、促进工资性收入合理增长。
3、加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度。
4、加大消费品以旧换新支持力度，推动汽车、家电等大宗耐用消费品绿色化、智能化升级。
5、延伸汽车消费链条，开展汽车流通消费改革试点。
6、适时时降低住房公积金贷款利率。
7、加速推动自动驾驶、智能穿戴、超高清视频等新技术新产品开发与应用推广，。
8、强化投资对消费的支撑作用。
9、保障休息休假权益。
可以看到这份方案中，一方面是在讲要千方百计扩大居民的收入；另一方面则是聚焦汽车、家电等消费品的更新换代。此外还再次提到了刺激生育，要加大育儿补贴政策，可以说是涵盖面非常丰富了。
而且从各地方政府的响应情况来看，这次应该是“来真的”。
就在今年两会刚结束后的次日（3月13日），呼和浩特打响生育补贴政策第一枪：对于今年3月1日之后（含3月1日）合法生育，且新生儿首次落户在该市的家庭，将予以育儿补贴。
补贴具体方案为：生育一孩一次性发放育儿补贴1万元；生育二孩发放育儿补贴5万元，按照每年1万元发放，直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放育儿补贴10万元，按照每年1万元发放，直至孩子10周岁。
同日，呼和浩特市教育局发布落实《关于促进人口集聚 推动人口高质量发展的实施意见》的实施细则和服务流程。其中明确：在义务教育阶段二孩入学“幼随长走”“就近择优”，三孩及以上孩子入学可在全市自由选择。
而在超一线城市中，深圳率先表态：“目前国家卫生健康委正在会同有关部门研究育儿补贴实施方案，我市将根据国家部署积极稳妥做好落实。”
02
消费有望成为AI+外的第二主线
而随着上述这些利好政策的刺激，目前来看，消费行业很有可能成为今年除了AI以外的第二主线，两者之间或将呈现轮动上涨的态势。
这一观点在近期也得到了重点专业机构的认可，比如招商证券，就给出了五大观点进行论证：
第一，2025年出口下滑，全年出口承压，提振国内消费的重要性提升。
第二，2025年政府预算中，财政支出增速明显提升，有望进而带动消费增速。
第三，年报及一季报即将披露，消费行业的公司或将迎来大幅的业绩改善
第四，沪深300消费指数当前估值性价比较高，已经再度回落到20倍左右。
第五，外资对中国资产的偏好可能从今年以来的科技股逐渐扩散到消费领域。
图：目前消费服务板块的自由现金流收益率最高
总的来说，一方面扩内需位于2025年国内经济各项任务之首，其中提振消费被放在更加突出的位置上，政府工作报告还提出“实施提振消费专项行动”。随着两会闭幕，后续各项政策将逐步落地实施。
另一方面，消费的部分行业估值已经压缩至历史低位，一旦有更多具体的消费措施落地，部分细分领域的景气度有望迎来边际改善，当前已经处于估值低位的消费板块很可能成为市场的下一个关注方向。
03
具体关注哪些方向？
消费行业很大，小到白酒、乳业、调味料、大到汽车、家电......那么接下来该重点关注哪些方向呢？
谜底或许就在谜面上，不妨看看近期政策方向聚焦在哪些方面？
除了前面我们已经讲过的汽车（新能源车和智能驾驶方向）、家电外，今年国家还重点圈了“消费电子”。
1月8日，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策》的通知，以旧换新扩围至消费电子，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。
此外，冰雪经济和银发经济也被重点提及。
冰雪经济：2月4日，推动我国冰雪运动跨越式发展是实现第二个百年奋斗目标的重要组成部分。2月15日，国务院总理强调，要用好特色优势资源，丰富优质产品供给，激发冰雪经济活力，打造服务消费新亮点和经济新增长点。
银发经济：2月11日，商务部、文化和旅游部、国铁集团等9单位印发《关于增开银发旅游列车，促进服务消费发展的行动计划》的通知，总体要求到2027年，构建覆盖全国、线路多样、主题丰富、服务全面的银发旅游列车产品体系，银发旅游列车服务标准体系基本建立，优化银发旅游列车发展环境，加强政策协同。
总体来看，随着科技行业的逐渐震荡与回调，以及A股财报季的即将到来，后续有业绩支撑和政策助力的消费板块，值得我们重点关注。
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