【国信汽车旭霞团队】
1、业绩
营收：2024Q4实现营收161.1亿元，同比+23.4%，环比+59.4%。
1）2024Q4汽车销售收入为146.7亿元，同比+20%，环比+66.8%，增长原因主要由于交付量增加所致。
2）2024Q4服务及其他收入为14.3亿元，同比+74.4%，环比+9.7%，同比增长主要由于与大众汽车集团进行平台与软件战略以及电子电气架构技术战略合作有关的技术研发服务的收入增加所致，环比增长主要由于维修服务及汽车融资服务收入增加所致。
毛利率：2024Q4毛利率14.4%，同比+8.2pct，环比-0.9pct。
1）2024Q4汽车业务毛利率10.0%，同比+5.9pct，环比+1.4pct，汽车毛利率增长主要由于整车成本降低所致。
2）2024Q4服务及其他利润率为59.6%，同比+21.4pct，环比-0.5pct，同比增长主要由于前述来自技术研发服务的较高毛利率。
净利润：2024Q4净利润为人民币-13.3亿元（23Q4为-13.5亿，24Q3为-18.1亿）。
其他：截至2024年12月31日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人民币419.6亿元。
2、汽车业务
2024Q4汽车交付量9.15万辆，同比+52.1%，环比+96.8%。截至2024年12月31日，小鹏汽车的实体销售网络拥有合共690间门店，覆盖226个城市。截至2024年12月31日，小鹏汽车自营充电站网络达1,920座充电站，包括928座小鹏S4及S5超充站。
24Q4，公司单车营收16.0万元，同比-21%，环比-15%，单车利润-1.45万元（24Q3为-3.9万元，23Q4为-2.2万元）。
3、近期发展
1）交付量：2025年1/2月，交付量分别为30,350/30,453辆，1-2月累计总交付量为60,803辆。
2）小鹏汽车与大众汽车集团（中国）将携手打造中国最大的超快速充电网络之一
2025年1月6日，小鹏汽车与大众汽车集团（中国）宣布签署谅解备忘录，就中国超快速充电网络进行战略合作。根据谅解备忘录，小鹏汽车与大众汽车集团（中国）将携手打造中国最大的超快速充电网络之一。
4、业务展望
对于2025年第一季度，公司预期：
1）汽车交付量预计91,000-93,000辆，按年增加约317%至326.2%。
2）总收入预计人民币150-157亿元，按年增加约129.1%至139.8%。
注：仅供参考！投资有风险、须谨慎！
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