小谢呼吁：韵达因加盟网点导致被立案这件事上热搜了，那么必然有不少散户和机构在今天要卖出韵达，所以我建议大家在竞价的不要刻意因为业绩好买入，我目前账上也没有现金，需要从别的股票挪用钱买入，所以希望大家在韵达竞价和开盘的时候先别买那么多，给我点时间挪用钱捡点便宜货，让我再下点重仓，等我买到便宜货后面我们一起在韵达赚钱！开盘时候不要刻意拉升那么快，让想卖的卖完，我们顺便低价捡便宜货）

最近我在附近几个城市调研韵达，网点老板说韵达对网点是政策最好的，目前网点是最稳定的，现在韵达在做网格仓和鼓励7000票以上的网点做自动化设备更新。

1.总部对7000票以上网点或者承包区鼓励上自动化设备，今年设备比较便宜，总部还承担50%左右，韵达这方面让我特别满意，拿出真诚实意鼓励网点。有很多网点因为这个信心大增，积极性非常高。

2.也是给网点非常好政策，做网格仓，目前已经超过1000多家在做。

3.韵达最近在广州转运中心扩建完毕后，网点开始敢接业务量了，以前旧转运中心太小业务量中转不过来，导致韵达少接了很多业务量。新的转运中心特别宽阔，为网点和客户专门留有仓储。韵达的目标是利用土地自有车辆自有自动化设备最多等硬件设施带来的成本优势，开始在华南地区发力提升份额和业务量。长远目标是通过强大的华东地区和华南地区共同辐射全国，从而形成非常好的联动和经济效益。（华东地区和华南地区是我国最繁华最富裕地区，两地区人口密集商业活动繁华，两地区业务量占据全国70%以上，且两地区紧密相连）

目前华南地区申通极兔邮政不敢降价，韵达按照他们的价格收货，原因是申通单票利润只有0.035元，如果要抢业务量需要降价5分或者1毛钱，那么这三家亏损会比较大。而韵达成本低，即便按照他们的价格收货，仍旧有不少利润。且韵达华南地区业务量增长，又进一步降低了成本，整体利润还是非常丰厚。华南地区业务量提升，还提升了韵达的车辆装载率。

现在韵达是进攻的一方，申通极兔邮政是防守的一方，3月韵达业务量会比申通高出1.1亿到1.3亿票，甚至1.5亿票，因为3月是整个月都复工，2月只有24天左右是复工的。我目前得到相关承包区和网点的数据是韵达日均业务量比申通高出450万单左右。

申通现在很被动，申通和圆通都是阿里系，申通因为缺钱想做定增，阿里还慢慢把一些申通和圆通的菜鸟裹裹或者其他业务切换给申通，但是申通仍旧没有实力超越韵达，因为申通底子太薄了。现在的申通已经是阿里刻意喂了很多单的结果，但是仍旧差韵达很远。

申通扣除财务大洗澡因素，真实净利润8亿，PE24倍，韵达真实PE11倍到12倍，净资产韵达比申通高107亿，PB申通是韵达2倍，真实净利润韵达是申通2倍。相当于2025年申通净利润需要增长超过100%，且韵达不增长，那么两家企业PE才一致，而韵达净资产比申通高107亿，即便PE一致，韵达也应当市值比申通高107亿才合理。更何况申通现在还无法和韵达竞争，韵达成本太低单票利润又比申通高很多，申通现在毫无招架之力。

韵达在华东地区继续保持巨无霸存在，又开始在广州华南转运中心扩建完毕后发力，网点又在上自动化和网格仓，现在华南地区韵达业务量不断上涨，华东地区业务量也在上涨，申通两个地区都毫无还手之力，因为申通成本太高了，他价格本来就低，再降价马上进入亏损。而且申通没有钱，申通账上只有20多亿，阿里又一直不帮助定增，申通还遇到产能瓶颈需要大额资本开支建设产能，所以只要头部抢申通的业务量，申通毫无办法。韵达账上114亿，有钱做网格仓，有钱支持末端网点上自动化设备，有钱扩建转运中心，有钱打好多年的价格战。

简而言之，目前韵达在攻，申通极兔邮政在守！形势对韵达特别有利，主要是韵达成本低，车辆自有，土地自有，自动化设备多和现进，账上现金又多，其他三家毫无还手之力。

3月韵达比申通业务量大概超出1.1亿票到1.5亿票之间，目前日均拉开了申通450万票左右。而且后面拉开可能更大，因为现在韵达的网点都在上自动化设备，网点信心非常强，自动化设备和网格仓上来后，网点的揽件能力会大幅增强。韵达2023年开始，包括2024年，以及今年都是对网点政策最好的，虽然牺牲了前两年部分利润，但是获得了网点特别稳定。过去两年属于积蓄待发，韵达2025年要起飞了！我预计2025年韵达业务量增长会是行业第一，预计一季度韵达利润增长超过30%，最少也有20%以上。（除了业务量增长，成本大幅降低，规模效益发挥特别好外，另一个原因去年关闭了一些三级转运中心造成对净利润有损失不少，今年这些影响很小）

$韵达股份(SZ002120)$    $申通快递(SZ002468)$    $圆通速递(SH600233)$