【西南汽车/机器人】
近期重要事件回顾：
1、近日，在2025具身智能机器人科技产业金融大会上，重庆提出加速推进机器人产业发展，以“机器人+”应用为突破口，致力于打造具有国际竞争力的智能装备产业集群。2024年，重庆市机器人产量突破6万套，全产业链产值超370亿元。
2、3月20日，企查查APP显示，重庆凤凰技术有限公司成立，该公司由赛力斯全资持股，经营范围包含：智能机器人的研发等。
3、3月15日，乐聚董事长冷晓琨表示今年1月完成第100台台人形机器人的发布和交付，是产业化落地的第一个里程碑。他预计今年下半年行业订单将超过万台。
相关标的更新：
1）蓝黛科技：聚焦关节模组，投产在即，订单量或超预期 公司是为数不多的有确定性订单的企业，关节模组预计本月投产，产能逐步释放，乐聚机器人独供，近期还在和多家机器人公司对接，公司基本面向好，预计25年业绩2.5-3亿。
2）美湖股份（湘油泵）：谐波减速器核心标的，主要技术路线和日本头部企业合作，已经有近4年出货经验，公司在汽车板块和赛力斯合作较多，后续关注机器人谐波甚至总成业务进展。
3）秦安股份：公司基本业务稳定，账上现金充足，且公司老板股权占比较高，后期可拓展新业务的可行性高，重点关注公司后期在机器人板块的拓展。
4）美利信：T链结构件确定订单，拓展散热领域；小米汽车电机壳体供应商； 在T机器人结构件领域的合作进展确顺利，计划后续还将在散热领域进行深度合作，目前大家对公司的认知程度和挖掘度不高，预期差大。
5）西菱动力：互动易回复代表积极信号，重点关注公司近期变化，打开机器人想象空间； 公司互动易回复表明公司在机器人板块布局推进顺利；公司目前积还在极对接小米、奇瑞机器人项目，这些产业链值得重点关注。
6）赛力斯：随着新款M5\M9发布以及M8亮相，爆款基础奠定，我们认为M8有望复制去年M9的销量奇迹，并且今日成立新公司主要机器人智能研发，为本体稀缺标的。
7）溯联股份：公司作为液冷服务器领域的核心标的，公司在系统、管路、接插头等环节同步开发，专利布局、客户对接及海外认证稳步推进，液冷服务器板块的落地前景广阔。
8）豪能股份：行星+RV减速器，在手订单确定，同步对接国内/外头部机器人客户，26年预计4.2亿+利润，看好公司机器人第二增长曲线。
9）神驰机电：传统主业保持增长，叠加柴发业务，账上现金充足，拟通过外延方式积极入局机器人产业链，与主业电机业务同频共振。
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