3月以来，科技股明显降温，有不少投资者认为科技股行情结束了。
特别是昨天市场对高盛大幅调低AI服务器出货量预测，以及阿里巴巴蔡崇信表示人工智能数据中心建设出现泡沫的误读，导致算力板块加速调整。
市场对这两个观点的讨论也非常热烈，普遍认为相关消息存在曲解。实际上高盛下调的是训练端的算力、AI训练服务器的出货量，对AI推理算力前景保持乐观。而蔡崇信说的“泡沫”指的是美国，并不是说国内。
就在昨天，国资委召开的中央企业“人工智能+”媒体通气会上，国务院国资委规划发展局相关负责人表示，目前中央企业人工智能产业发展将进一步提速加力。着力提升中央企业在人工智能领域全方位的能力，在应用、算力、数据、模型等人工智能产业重点领域取得积极成效。
天风证券表示，天风证券认为，当前算力需求依旧旺盛，行业主要矛盾体现在算力供给与需求的错配，比如AI产业对芯片和智算中心的需求，均与此前数年的建设方向有一定差异，需要进行调整和改造。
确实，今年以来不少科技股的涨幅很可观，算力和机器人板块尤其突出。大量被动和主动沾上科技概念的绩差股、小盘股狂飙突进，导致这个赛道非常拥挤，交易量一度占到总量的47%，达到历史极值。
随着年报和一季报披露的来临，很多绩差股提前兑现，带动整个科技板块大幅下跌。
科技股行情是否结束了？市场有不同看法。
中信建投证券首席策略官陈果表示，目前产业发展趋势没有负面事件出现，AI+产业在理论上演绎空间较大，谈不上市场过度透支，科技股行情还没有走完。目前没有其他方向有非常强的逻辑能达到AI+主线的地位，短期科技股行情是阶段性震荡整固。
业内认为，目前只是投机情绪退潮，科技贯穿今年的主线没有变。后续需要上市公司层面逐步兑现收入和利润，利好有客户资源和持续落地项目的公司。
这段时间科技股的下跌，也错杀了一些今年以来没怎么涨的绩优科技股。比如中际旭创，机构一致预测2025年净利润增长率为72.65%，预测市盈率为12.62倍，但是今年股价从高点回撤近25%，今年跌幅超过 17%，调整已经非常充分。
又如新易盛，机构一致预测净利润增长率为80.37%，预测市盈率为15.51倍，其在光通信模块领域表现亮眼，随着人工智能、大数据等新兴技术对数据中心需求的激增，公司有望迎来新的增长极。但该股今年高点下来也跌超 31%，似乎被年初以来的科技股行情遗忘。
另外还有多只业绩增长较好的科技股今年市盈率低于20倍，也随着行情降温而下跌。
这其中，我发现人工智能 AIETF（515070）十大重仓股中，有多只今年依然下跌，存在被市场错杀的个股，这些个股普遍业绩增长较好，估值也不高，场外的投资者可以关注场外基金联接C（008586）。
今年以来港股涨幅较好，对A股有引领作用，虽然这几天经历了下跌，今年恒生科技指数依然涨超24%，而A股的科创综指只是涨7%多，明显落后同期港股，这也导致A/H股溢价进一步压缩，如果回升至过去一年的平均水平，那么后市A股机会无疑会优于H股。
从外资动向来看，全球投资者也发现了高切低的机会，上周继续大量买入投资中国股票的ETF，维持显著净流入，规模扩大至4亿美元，系去年11月以来周度级别最大规模的净流入。
而且从统计看，净流入的资金偏爱行业主题ETF，比如人工智能AIETF（515070）、机器人ETF（562500）资金净流入居前，人工智能AIETF本周两天净流入超1.6亿元，机器人ETF净流入超3亿元。
#机器人概念股大涨，反弹还是反转？#
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