一、公司概况
二、主营业务
公司是以产品开发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞 争力的着色剂专业供应商，主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务。根据中国染料工业协会有机颜料专业委员会评定，公司从2015年至2021年连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名。公司产品主要应用于油墨、涂料和塑料等领域，公司能够根据客户应用需求对产品进行个性化开发及服务。
经过多年业务深耕，公司已在国内形成较强的行业地位竞争优势。报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
三、行业分析
1.行业基本情况
(1)有机颜料行业发展概况
颜料制造行业的历史非常悠久。颜料在18世纪开始工业化生产，至今已有 200多年的历史。在世界颜料市场上，欧美国家长期占据主导地位，20世纪80年代以后，颜料生产逐步由欧美向亚洲国家转移。
近几年，世界颜料行业稳步发展，市场容量持续上升。据P&S Market Research数据，到2022年，颜料行业市场容量将达到278.74亿美元，年复合增长率6.8%。亚洲地区和其他发展中经济体工业化进程的快速推进以及基础设施的不断完善，推动了全球特别是亚洲市场的涂料、油墨、塑料等领域的发展，进而促进了上游颜料产品需求的持续增长。
在经济全球化的背景下，受不断提高的人力成本和持续加剧的市场竞争等 多种因素的影响，欧美颜料制造企业的本土生产规模持续缩减。随着精细化工各细分行业的快速发展、颜料制造行业生产和技术的转移，亚洲国家凭借丰富的资源、相对低廉的人力成本、完整的上下游产业，颜料制造工业得以快速发展。其中，又以中国和印度增长最快，并涌现出了一批具有强大生产实力和较强研发能力的大型企业。
根据染料工业协会数据，中国已成为世界上最重要的有机颜料生产国， 2020年我国有机颜料产量达21.5万吨，约占全球总量的50%以上，产量多年位居世界第一。2018年以来，部分企业因环保安全等因素影响出现停产、限产等情况，有机颜料产量略有所下降。伴随着未来经济的稳定增长、城镇化的持续 推进、下游行业的稳步发展，我国有机颜料市场将持续保持稳步发展。
2.同行业对比分析
（1）同行业公司盈利能力对比
报告期内，公司与同行业公司综合毛利率对比如下：
报告期内，除2021年外，公司毛利率变动趋势与同行业可比公司基本保持一致，2021年由于上游价格上涨同行业公司毛利率降幅较大，而公司通过与客户协商调整价格对公司毛利率影响较小。公司综合毛利率低于同行业可比公司，主要原因为公司主要从事有机颜料的产品开发、销售及服务，暂不涉及生产环节，与同行业公司产品供应模式不同，导致毛利率存在差异。
(2）同行业公司偿债能力对比
报告期内，公司主要偿债能力指标与同行业可比公司比较情况如下：
报告期内，公司流动比率及速动比率均低于可比公司平均值，公司资产负债率明显高于可比公司平均值，主要系公司为非上市公司，通过股权融资较少，主要通过流动负债满足经营资金需求；同时，公司目前暂未涉及生产环节，长期资金需求较少所致。总体来说，公司经营情况良好，盈利能力较强，资产和负债结构合理，具有良好的债务偿还能力。
(3）同行业公司营运能力对比
报告期内，发行人应收账款周转率与可比公司对比情况如下：
由上表可知，2019年度至2022年1-3月，可比公司应收账款周转率平均值分别为6.67次、6.44次、6.42次及5.93次，公司应收账款周转率相较于可比公 司平均值不存在显著差异。
报告期内，发行人存货周转率与可比公司对比情况如下：
报告期内，公司存货周转率高于可比公司平均值，存货管理状况良好。
四、财务状况
业绩情况：2021-2024年底，公司的营业收入分别为120,567.04万元、119,238.95万元、106,871.57万元、141,656.53万元，年均复合增长率为4.11%；归母净利润分别为8,902.27万元、8,764.98万元、8,806.18万元、11,122.81万元，年均复合增长率为5.73%。
应收账款：
费用情况：
现金流：
五、募集用途
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