茜茜:“哇!楠楠,你家开珠宝店啦?这个钻石项链好漂亮,我要买!” 

楠楠:“好啊,亲!这是今年流行的最新款,很多小女生都很喜欢呢,在我们新店卖得可好了!今天我们新店开张,优惠大酬宾哦,标准售价是8888元,今天买最低折扣:8折,给您去掉尾数,价格7000元。买下来吧?照顾一下生意,比心哦( ` )!” 

茜茜:“好啊!不过,楠楠,我们都是老朋友啦,8折不够,给我6.8折吧!么么哒!”

楠楠:“行,你这么说,谁叫你那么美呢?么么哒!那就6.8折,6000元给你吧。”

茜茜:“ok,成交!” 

东东:“茜茜,别着急。我建议你再看看吧,小心中了锚定效应哦!”

 


  警惕预先设定的参考点——“锚定点”

所谓锚定效应,指的是当人们需要对某个事件做定量估测时,易受第一印象或第一信息支配,会将某些特定数值作为起始值,就像沉入海底的锚一样,把你的思维固定在某处。

实际上,茜茜一开始就被楠楠的8888元的标准定价给锚~~定~~了。她认为6.8折是已经占到了很大的便宜,其实不然。东东了解到类似的钻石项链,成本价可能在1000多元,售价顶多3000元。

因此,6.8折6000元的价格已远远大于成交价,也远远超过这条钻石项链的本身价值了。

许多时候,商家经常会在商品价格旁,标上商品“原价”,让顾客有一种占了便宜的感觉。而这些商家正是利用了这一现象,从而实现促销的目的。

锚定效应很有意思!我们看到,许多的股票投资中,投资者通常以近期股价的高峰低谷来判断当前股价的高低,也是受了锚定效应的影响。

比如这几年币圈中,不少炒“空气币”血本无归的投机者(对,是投机),那是真的感受到什么叫“抄底抄到地板,还有地下室;抄到地下室还有地狱,地狱还是十八层……”

别以为10元跌到3元,相比跌了70%就安全了,后面还有1元、甚至0.1元等着呢!因为它之前暴力涨了100倍啊!如果投机者锚定了10元觉得便宜,那么后果将是财富灰飞烟灭。

举空气币的极端例子,只是为了让大家更好地理解,锚定效应在价格波动中对我们的负面作用。

其实在股市中,人们也是一样容易受到股票价格“锚定效应”的影响。

举个例子,假设某只股票,短时间内从低位5元涨到8元,观望者众多。随后快速涨到25元,买的人越来越多。后来呢?该股票最高涨到了50元,又跌回了40元附近盘整时,买的人是最多的。最后,潮水褪去,大量的人被套牢在高点。 

究其原因,由于投资者一开始就被股价给“锚定”了,而不是根据上市公司本身的价值去评估股价高低,结果出现了前后打脸的窘况:

1、 刚开始涨没人买,是因为很多投资者心里想:“我5元都没有买,为啥贵了60%在8元买?”——这个时候的锚定点是5元。

2、 顶部筑顶时疯狂加仓,是因为很多投资者期待:“股价会创新高,80-100元等着我!40元比50元便宜了25%!”——这个时候的锚定点是50元。

唉,多少人,都逃不过股市中的“真香定律”。

因此,我们需要时刻警惕心里对价格“锚定点”的副作用,避免投资的损失。

锚之变,即人心之变

盈利的绝对水平高低,不一定决定你的幸福或者悲伤,往往由过程决定。咱们继续举栗子:

今年一季度A股经历了猛涨后,二三季度进入调整。

情形1的投资者:年初投资100万,曾经浮盈40万,最后回到盈利10万。

情况2的投资者:2018年投资100万,曾经浮亏30万,最后回到盈利10万。

虽然两个结果一样,都是赚10万。但是,情形1的人可能感觉亏了30万,而情形2的人却觉得幸福无比,因为感觉赚了40万。

为什么呢?因为投资者常常喜欢将某基金的历史净值、累计收益率、个人总计投入成本作为“锚”,收益发现有反差,整个人都不好了,心情郁闷,感觉不愉快!

如何避免投资中被“锚定”呢?——定投!定投!定投!

股海苍茫,不少投资者因为锚定效应,满仓的担心市场下跌,空仓的焦急如焚,涨了后悔买少了,跌了后悔买多了。我们在投资决策上,如何避免被“锚定”呢?

东东教你一招——基金定投:

第一招:无论“锚”与“不锚”我就在这里——坚持定投

基金定投,就是在一个固定的时间以固定的金额投资到固定的基金的投资模式。定投就是用纪律克服了人性的弱点!在持续的弱市中,系统自动扣款,能摆脱人性恐惧的弱点,强迫买入更多份额;而在上涨市场中,因为同等金额买的份额更少,减少了主动追高的冲动。

举个栗子:2018年1月29日市场阶段性摸高到3587点后,开始震荡,2月8日达到3262点的时候,东东家的第一只公募基金的成立日啦!直至2019年4月3日突破3200点,这期间我们经历了一年多的持续震荡。若是我们有定投,我们会有什么收获呢?我们不妨来看看下图,以定投该基金为例:

定投周期:2018年2月8日至2019年7月26日;

扣款日期:每月1日

申赎费率:0.15%

分红方式:红利再投资

(数据来源:Wind数据,东方阿尔法基金)

以上定投计划,历时18个月,期间共投入资金18000元,总收益率11.09%,年化收益14.66%;而在基金成立当日一次性投入18000元,最后的总收益为4.62%,年化收益率仅为3.14%。

回顾2018年,在市场下跌和震荡期间,一次性投资都很“难熬”。因为,如果只盯着价格的锚,很容易因为锚定效应,追涨杀跌。虽然,定投在刚刚开始也有点难熬,但是只要熬过了“微笑曲线”的左半边,在市场回暖后,相比一次性投资,定投就能率先回本,收益飘红。

第二招:不经一番寒彻骨,怎得梅花扑鼻香——定投的耐心

很多朋友会说,你说的例子,无论跌幅和时间都太短了。经历一番大熊市,还能有好的收益嘛?哎呀,问的太好了!东东想说,大浪淘沙始见金。定投恰恰是能陪咱们默默经历市场寒冬后,带来缕缕暗香的梅花呀!

下面,我们来做一个假设:我们从2015年沪深300指数5380.43点的高点开始定投。那轮牛市的高点,至今没有超越回去,跌幅和时间够久了吧!截止到2019年7月25日,经过了1500点的下跌,指数到了3851.07点,我们定投的收益情况又如何呢?

以某沪深300指数基金定投为例:

定投周期:2015年6月9日至2019年7月26日

扣款日期:每月1日

申赎费率:0.15%

分红方式:红利再投资

(数据来源:Wind数据,东方阿尔法基金)

以上定投计划,历时49个月,期间共投入资金50000元,总收益率13.17%,年化收益5.98%;而在基金成立当日一次性投入50000元,最后的总收益为-19.90%,年化收益率仅为-5.23%。

亏19.90%对比赚13.17%。这说明什么?

定投,虽然历经了2015-2016和2018年两轮的熊市大跌,无论股市的寒冬如何施虐,但是依然用正收益,为我们带来了投资的芬芳。

定投为什么能有这么大的优势,能在很长的时间里对抗市场的波动和下跌呢?

原因在于,让我们“下跌赚份额,上涨赚收益”。下跌和震荡期间,定投积累的便宜份额能帮助我们迅速摊薄持仓成本。而且,因为定投是自动执行的,无论市场涨跌,没有贪婪和恐惧的情绪,用纪律克服了人性的弱点。熬过市场的冬天,市场上涨时,就能带来收益了。不经一番寒彻骨,怎得梅花扑鼻香!这,就是定投的耐心。

第三招:宠辱不惊,看庭前花开花落——长期定投的心态

正所谓“宠辱不惊,看庭前花开花落;去留无意,望天上云卷云舒”!面对市场涨跌、基金波动,我们定投除了需要耐心,还需要建立长期投资的心态。

长期的心态基础保障,那就是长期的钱。

我们建议持有人将未来长期的某个目标,诸如子女教育、未来自己的养老准备等等,与基金定投结合。长期的目标和长期的投资,才能收获长期的复利。因为,长期的目标不容易动摇,而短期的钱,例如半年内甚至3个月就要用的钱,则经受不了市场的波动。东东由于看到太多的投资者因为用短期的钱做投资,市场一点点的波动就慌忙止损,错失未来增长的机会,深感痛惜!

如果说,我们真的很难摆脱“锚定效应”,那么,我们就要用一个更稳定的“锚”来“定”我们的投资收益。

定投,就是用铁锚一般的投资纪律,用“固定的时间、固定的金额、买入固定的基金”,只要我们不手贱取消定投,那么他就会沿着我们最开始的计划坚定执行下去。耐心定投、长期投资,真正的“不忘初心”呐!

希望,定投能给咱们投资者带来稳稳的幸福!

下一期,东东将继续和大家一起聊一聊

情感启发式偏差——“爱屋及乌”

敬请期待哦!

【往期回顾】

《后视镜里看不到未来——代表性偏差》【东东聊投资-第15期】

《投资拒绝洗脑——可得性偏差 》【东东聊投资-第14期】

《股海航行,如何避免撞到思维的冰山?》 【东东聊投资-第13期】

《致东方阿尔法基金持有人的一封信》 ——写在2019年一季度

《跟风炒股就想赚钱?小心被割韭菜》【东东聊投资-第12期】

《市场究竟是不是有效的? ——关于有效市场假说的“奇啪说”》【东东聊投资-第11期】


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(来源:东方阿尔法基金的财富号 2019-08-09 13:34) [点击查看原文]