上周市场整体大幅调整，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌2.95%、3.45%、2.15%。分板块来看，受益于数字中国产业政策和国企改革预期提升，环保、通信、电力设备跌幅相对较小，分别下跌0.69%、1.51%、1.54%；相反的，顺周期相关的板块出现调整，建材、汽车、非银金融跌幅最大，分别下跌7.22%、6.24%、6.05%。

 

近期市场出现明显调整，一方面两会设定的经济目标和相对有定力的政策导向引发市场对于经济复苏强度的担忧，另一方面美联储鹰派言论和硅谷银行等事件也加剧了市场对于海外风险的担忧。我们认为未来几个月，相比于海外风险因素，国内经济的复苏趋势仍然更加确定，尽管政策端的刺激概率降低，但是经济内生性修复的动力仍在，尤其在消费领域，开年以来的报复性出行并未实际兑现消费需求，但是随着企业复工复产，商务需求的回暖，收入预期的改善也将逐步带动消费需求的实际性提升，消费内生性的修复仍然在持续，未来几个月消费板块继续复苏确定性仍强，我们仍然看好近期调整估值和预期消化后消费板块配置行情，方向上，后面重点关注包括消费医疗、院内门诊手术相关的药品和器械耗材、医美、商务活动恢复带动的部分餐饮供应链和白酒等方向后续的基本面兑现情况。


数据来源：Wind

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