上周市场有所反弹，上证指数、深证成指分别上涨0.22%、0.79%，创业板指上涨1.23%，恒生指数上涨2.43%。分板块看，顺周期的消费复苏板块表现较好，申万一级行业中美容护理、石油石化、社会服务、传媒领涨，分别上涨3.64%、3.47%、2.77%、2.41%；相反的，建筑装饰、房地产、国防军工有所调整，分别下跌3.10%、3.09%、3.09%。

 

随着上市公司开始披露年报和一季报，市场对于季报的关注度开始提升，叠加TMT板块短期交易拥挤度偏高，近期市场风格所有收敛。展望二季度，基本面上看，3月PMI数据延续超出市场预期，新房和二手房交易数持续回暖创新高，经济复苏的现实开始逐步超出前期下调后的“弱复苏”预期，预计二季度或将是预期逐步向现实修复的过程，伴随着房价的企稳回升，后续也将逐步带动居民资产负债表的修复，这也是支撑未来消费复苏持续的重要因素；资金面角度看，TMT短期交易拥挤度较高，市场马上进入一季度验证期，消费资金偏好或将逐步回归基本面，关注消费后续表现。方向上，重点关注基本面兑现度高且有望超预期的方面，包括白酒、消费医疗、院内门诊手术相关的药品和器械耗材、医美、餐饮供应链、出行相关的酒店航空等方向后续的基本面兑现机会。


数据来源：Wind

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