还能在这个市场活下来，并且活的还不错的人，无非是做到了两点，要么脱离了a股生态，选择拥抱了外面的牛市；要么在a股里拥抱了那些少量抱团取暖的品种 随着美、日、印三大牛市轮番创新高，相关指数基金也水涨船高，内部死亏钱的恶性循环，和外部指数躺赚的情景，形成了巨大反差，造成了一些资金卖（弃）a（暗）买（投）外（明）的行为，不少QDII产品密集发布溢价风险提示公告 很多人会有一个疑问了，自己买的海外指数etf，涨幅和对标指数差不多，为什么会有溢价？这是因为受制于外汇额度限制，当基金公司自身外汇额度用尽时，QDII基金普遍会暂停场外申购，投资者只能买入相关场内产品，如此就会造成场内基金净值超过对应的场外基金净值，推高基金的溢价率 所以有溢价是正常的，但溢价过高就会有风险，大家在定投，或者在昨海外指数etf差价套利的时候，要自己去比对相关etf和对标指数的涨跌幅 我们月度后花园的三个海外指数etf，自从上周娘子分享以来，一周的时间，收益率分别为：7.5%、3.7%、2.4%，虽说不是什么大肉，但对比a股指数和大部分个股，已经非常幸福，后市兑现利润的时候娘子再提示；当然了，老铁们自己也可以考虑定投，玩法方式多种多样 从去年到今年，一直跟大家啰嗦，没必要把所有资金都死盯着a股，否则你可能会很痛苦，外面有很多好东西，包括一些港股的etf也具备较高的投资价值，切勿固步自封 ......... 没有脱离a股生态，还在a股里反复玩耍，且活的不错的人，那必然是抱紧了少量独立强势品种，且认清了现实，主要聚集在以下领域 
这些东西看似是各自独立的板块或个股，而实际上他们能反复获得资金青睐的原因，都来自于一个共性：价值重估 娘子昨天给大家说了，即便他们涨了这么久，普遍也还处于估值不高甚至还有低估的阶段，这也就意味着，下半年他们的价值重估有望继续演绎，空间继续值得期待 上半年涨幅为正的板块极少，最牛的板块是银行，是为数不多能有板块效应的方向，其他多是板块内部分个股的表演 
那么我们这里要思考一个问题，下半年还是上半年涨幅靠前的最牛吗？还是上半年那些少量领域或风格属性最牛吗？ 娘子认为这个概率较大 首先从a股这么多年的历史经验来看，大型风格持续的时间往往较长，每一两年都有一个固定的大型风格，一般来讲，上半年是啥大型风格，下半年往往也是，比如2019~2020，中小盘成长和大盘价值一起飞，持续2年；2021~2023年，一直是小盘风格、成长风格占优，持续3年 2024年开始，显然周期再次轮转，大盘价值风格接替小盘成长风格，同时将不同领域的精华聚集起来，形成了时代特色的“价值重估”，目前风格只持续半年，以往都是2年以上，所以还有相当长的时间有望演绎 这里娘子提一个大胆的假设，银行股的价值重估空间，可能依然较大，甚至不排除有的有翻倍空间，相关配置价值娘子之前在留言区给老铁们科普过 我认为越往后，对于这类资产的偏见就会被越纠正，银行股的牛市之路或许将持续超出大部分的想象 很多人之所以对这类资产还处于僵化思维，因为以银行代表的一批低估值资产，过去十几年经常是半死不活市场边缘化角色，所以总觉得这东西没意思再加上过去以基金为主的机构投资者，为了争排名，为了赚快钱，把重心放在了中小盘股上，现在这一方式行不通后，他们也老实开始价值投资了 但银行股一定只能给10倍以下的估值吗？一旦这种固有旧思维被冲击、被持续冲击，那就会发生翻天覆地的变化，四大行三桶油的崛起只是正名，真正的好戏大戏可能还在后面 十几年前，我国的银行股大多在十几倍到二十几倍市盈率之间，虽然不可能再回到那个时代，但银行股理应估值最低的刻板映像，很明显在今年倍纠偏，同时熊了十几年的中石油出现年度级别走牛，也是对这类旧思维的冲击 对比美国银行1.09的市净率，12.78的市盈率，我们的银行股价值重估完全值得期待，目前银行股整体市净率0.57，市盈率5.47，估值相差一倍还多 冲击还在持续演绎，固有旧思维在被打破，新时代早已来临，你真的意识到了吗？
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