周一(23日)，因十一长假即将来临，央行重启开展745亿元14天期逆回购操作，以呵护跨月流动性，并将利率补降10BP；因今日有1387亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放959亿元。银行间主要利率债收益率早间多数下行，但随后多转为上行，截止发稿，现券利率涨跌不一，长端表现相对出色。
“今天是7月份降息之后首次操作14天，所以今天14天逆回购利率的下调是跟随7月份那次降息的下调，并非是新的降息。”江海证券投资顾问朱陈东对qeubee live表示，“但是市场按照降息交易，现券利率下行。”
明日将召开国新办新闻发布会，央行行长等一把手将会出席，市场对此保持关注。
华创固收认为，目前或已进入“储备政策”加速出台阶段，10年期国债能否下破2%关键点位，主要取决于未来政策方向及出台顺序。当前定价已充分反应经济增速弱于预期，以及降准降息预期，在不降息的情况下，2.0%之下的赔率十分有限。
长江固收赵增辉团队则表示，基本面和资金面将为四季度债市提供动力，但增量财政政策如果落地可能带来扰动，加之曲线存在“超调”担忧，预计10年期国债可能在2.05%附近震荡，逼近2.0%关键点位时需防范利多出尽和资金面收紧。
利率债市场成交方面，geubee数据显示，9:00-10：00和14：00-15：00期间TKN优势明显。机构行为来看，qeubee数据显示，基金为主要买入力量，证券为主要卖出力量，午后银行卖出力量逐渐转弱。
【公开市场操作】
中国央行今日进行745亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.85%，此前为1.95%；同时进行1601亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有1387亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放959亿元。
【资金面】
隔夜shibor报1.9210%，下行1.10个基点；1周shibor报1.8590%，下行7.00个基点；3月shibor报1.8540%，上行0.20个基点。
截止17:00，银行间市场方面，DR001利率下行1.47bp至1.9181%，DR007利率下行7.19bp至1.8850%；交易所回购市场方面，GCO01利率持平报1.9550%，GC007利率上行11.00bp，报2.1350%。
【利率债】
现券市场主要利率债收益率涨跌不一，长端表现较强。截止17:00，10年期国债活跃券收益率下行0.1bp报2.034%，超长期国债活跃券收益率下行0.9bp报2.14%，10年期国开债活跃券收益率下行0.3bp报2.115%。
【债市展望】
近日，市场“降准”声音再次响起。
浙商证券固定收益分析师汪梦涵认为，“若不降准，结合当前大行负债压力以及机构跨季资金进度情况，资金面和存单有一定的调整压力；若降准，则资金面和存单或有缓和机会。”
国海固收指出，市场交易降息降准预期较为充分，同时央行释放宽松信号，推动利率下行。若后续降息降准落地不及预期，债市反而可能进行调整。
从历史情况看，媒体援引光大证券金融业首席分析师王一峰表示，央行每隔半年左右时间会适时降准释放中长期流动性，对金融机构进行“补水”。上次降准时点在今年2月初，参考历史情况，年内降准窗口已打开。
展望后市，华创固收表示，宽货币多协同“稳增长”发力，若降准落地，或可推动长端短暂向下突破关键点位。临近四季度MLF到期量上升，银行或面临一定负债缺口，除买入国债投放流动性外，降准或有较大概率落地对冲，9月下旬是重要观察窗口。若宽松兑现，则10y国债或短暂突破2%。
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