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文章转载来源腾讯谢经理聊公司(公司研报获取)
火星人是一家立志解决厨房油烟的高科技公司,火星人集成灶是其核心产品,凭借核心技术,油烟净化率达到99.95%;成立短短6年时间,优质的产品质量积累下了良好的口碑,全国专卖店达一千多家,销售额每年以翻倍的速度增长,发展速度和行业规模位居行业前列。火星人自成立起,就在行业内崭露头角,产品X7获得世界级工业设计大奖:德国IF设计金奖;央视纪录片《工匠精神》指定入选的集成灶企业;售后服务获得国家五星级认证服务企业;行业内首推蒸箱集成灶,是第三代集成灶的代表;火星人坚持投入巨资自主研发,大部分产品获得原创性设计大奖,目前产品系列有消毒柜款X7、X2、X5、Q5、E3(天猫电商款),蒸箱款X7Z、X2Z、Q5Z、X3Z(京东电商款),集成水槽A2、A3、A5、K2。
公司当前产品体系
集成灶
集成洗碗机
公司当前股价以及财务风险分析
截至目前(2025.1.16)公司股价近一个月上涨1.33%,近三个月股价上涨5.84%,近半年股价上涨25.25%。公司股价上涨的主要因素来源于市场主力资金短期急剧流入以及相关家电板块市场资金短期的流入,对于公司股价估值短期提升较为明显。
除此之外,投资者需要注意公司当前股价估值与市场主力资金呈现出较为紧密的关联性作用,投资者需要注意市场主力资金流出后对于公司股价估值造成回撤的可能性风险。
另外,从公司当前所披露的财务数据表明,公司近些年营收呈现出上涨态势,公司营收从2020年的16.14亿元上涨至2023年的21.39亿元,公司净利润从2020年的2.75亿元下滑至2023年的2.47亿元,公司营收的上涨伴随净利润的下滑,从侧面反映出公司面临一定的市场竞争压力,对于公司净利润率造成一定的影响。
2024年三季度,公司实现总营业收入10.13亿元,同比减少35.51%;利润总额达到0.0475亿元,同比减少98.09%;实现归母净利润0.15亿元,同比减少93.22%。火星人厨具业绩大幅下滑,销售量减少成本失控。火星人厨具股份有限公司2024年第三季度报告显示,公司营业收入为1,012,865,670.45元,较上年同期下降35.51%,主要受内外部环境影响导致销售量下降所致。归属于上市公司股东的净利润为15,092,962.75元,较上年同期下降93.22%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,850,238.25元,较上年同期下降95.65%,主要原因为销售量下降及成本控制不力。经营活动产生的现金流量净额为-99,986,692.92元,较上年同期下降126.24%,主要系销售量下降、回款减少所致。财务费用为-12,960,842.80元,较上年同期增长30.70%,主要系利息收入减少所致。总体来看,公司业绩下滑明显,主要受销售量减少及成本控制问题影响。
公司当前风险提示
1、房地产市场波动风险
厨房电器制造行业的需求主要由厨房装修及改造拉动,与房地产和家装市场的发展密切相关,我国居民收入水平的提高以及城镇化进程的推进对房地产和家装市场未来的持续发展起到了有效的支撑作用。近几年政府对房地产市场的调控力度的加大,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,建立实施房地产长效机制,扩大保障性住房供给,推进长租房市场建设,稳地价、稳房价、稳预期,因城施策促进房地产市场健康发展。因此,房地产和家装市场的波动风险将会对公司的销售和经营业绩产生影响。
2、市场竞争加剧的风险
作为厨电行业的新兴子行业,集成灶等新型厨电因具有可满足消费者的多样化需求、空间利用率高等优势,吸引了越来越多的消费群体,行业也因此呈现出快速发展的趋势,同时也吸引了部分传统厨电厂商向新厨电领域转型。因此,集成灶等新型厨电行业的竞争将可能因行业内企业数量的增加而进一步加剧,这将导致市场竞争格局逐步由低层次的价格竞争转变为品牌营销、产品研发设计、产品质量、渠道建设以及售后服务等方面的综合能力竞争。市场竞争的加剧可能导致行业平均利润率的下滑,从而对公司的生产经营及业绩带来不利影响。
3、原材料价格波动的风险
公司产品最为主要的原材料为各种规格的板材(不锈钢板、冷轧板、镀锌板等),其采购价格与铁矿石、煤炭等大宗商品的价格波动相关。近几年,受风高浪急的国际宏观环境与政治环境的影响,部分大宗商品的价格出现大幅波动。未来若板材等主要原材料的价格出现超出预期的波动,将对公司生产成本和盈利能力的稳定性产生压力。
$火星人(SZ300894)$ $华帝股份(SZ002035)$ $浙江美大(SZ002677)$
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