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文章转载来源腾讯谢经理聊公司(公司研报获取)
公司成立于2000年6月,是全球领先的视觉内容数字版权交易平台及服务供应商。2014年4月在深圳A股主板上市。依托行业领先的人工智能、区块链、大数据、云计算等互联网技术,聚合超过5.3亿的优质图片、视频、音乐等数字内容,以“AI+内容+场景”为核心战略,上游赋能全球内容创作者,下游服务政府媒体、广告创意、互联网平台以及品牌企业,打造以AI人工智能为核心驱动的视觉内容数字版权交易平台。公司通过人工智能、大数据、区块链、云计算等技术支撑公司业务平台,形成“数据提升技术”--“技术驱动服务”--“服务回馈数据”的闭环运行模式,进而形成数据飞轮效应,“越服务,越懂服务”。平台供需两端碎片化程度越高、数量越大、市场覆盖范围越广,通过不断提升产品体验、服务交付能力,形成自我加强的平台效应,来帮助公司建立更强的核心竞争能力。
公司当前产品体系
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公司当前股价以及财务风险分析
截至目前(2025.1.16)公司股价近一个月下跌22.83%,近三个月股价上涨70.55%,近半年股价上涨95.75%。公司股价短期下跌的主要原因来源于市场主力资金的短期流出,对于股价短期估值回撤影响较大。
除此之外,从公司当前所披露的财务数据表明公司营收呈现出上涨态势,公司营收从2020年的5.7亿元上涨至2023年的7.81亿元,公司净利润从2020年的1.42亿元上涨至2023年的1.46亿元,公司营收以及净利润呈现出上涨态势,对于公司二级市场股价估值有一定利好作用。
2024年三季度,公司实现总营业收入6.08亿元,同比增加5.87%;利润总额达到1.02亿元,同比减少27.03%;实现归母净利润0.82亿元,同比减少33.33%.视觉中国收入增长净利润下降,主业盈利能力增强。根据视觉中国2024年第三季度报告,公司前三季度实现营业收入6.08亿元,同比增长5.87%,主要得益于公司业务的稳定增长。然而,归属于上市公司股东的净利润为8,169.31万元,同比下降33.33%,这主要是由于上年同期公司进一步控股收购光厂创意产生的投资收益较高所致。扣除非经常性损益后的净利润为7,933.48万元,同比增长6.16%,显示出公司主营业务的盈利能力有所提升。经营活动产生的现金流量净额为6,347.11万元,同比下降37.87%,这可能与公司本期购买结构性存款以及支付保证金有关。总体来看,视觉中国在收入增长的同时,净利润受投资收益影响出现下降,但主营业务盈利能力有所增强。
公司风险提示
1.版权保护风险和应对措施
目前图片、视频市场“侵权”现象仍然比较普遍。公司将继续与政府主管部门、行业协会、调解机构、司法机关紧密配合,并通过不断完善版权管理体系,运用技术创新手段,为市场提供全面、优质的版权服务,持续提高公司版权变现以及保护的能力。
2.内容安全风险和应对措施
公司整合了全球及本土海量优质全面的图片、视频、音乐、矢量、插画、字体等版权素材内容,合作供稿人、专业版权内容机构众多,同时,随着AIGC等新技术的出现,涉及的内容审核难度不断提高,对技术、流程等方面的挑战不断加大。对此,公司进一步完善技术审核、人工审核以及用户举报等内容审核制度与流程,不断完善内容安全审核团队的职责,并与新华网等主流媒体加强内容审核合作,不断提升公司内容合规能力。
3.技术变革风险和应对措施
以AI为代表的新技术日新月异,更新迭代速度逐渐加快,新的业务形态和商业模式可能出现,对公司所处内容产业具有深远影响。公司如果不能始终保持技术水平行业领先并持续进步、开拓创新业务,市场竞争力可能会受到影响。对此,公司将充分发挥全球创作者生态、海量优质合规的内容数据以及丰富的应用场景等核心优势,对新技术、新趋势持续保持关注并积极付诸实践,通过加强研发创新紧跟行业技术变革,开拓创新业务以适应市场需求。
4.管理风险和应对措施
随着公司业务发展,公司内部管理的复杂度和难度将不断提高;地域扩展到北美地区、北京、上海、广州、常州、深圳、成都、武汉、香港等,这些因素令公司在战略规划、制度建设、组织机构设置、运营管理和内部控制等方面面临更大的挑战。公司将通过完善管理制度、规范流程、加强财务管控、加强人才培训、加强投后管理以及信息化建设等手段改善和提升管理及内部控制能力。
5.股权投资子公司业绩承诺的风险和应对措施
公司部分股权投资参、控股公司的存在业绩承诺,受宏观经济政策和行业监管因素的影响,在业绩承诺期内,若出现子公司无法于正常状态运营的情况,当期完成净利润可能低于对应年度的业绩承诺金额。业绩补偿义务人如不能履行业绩补偿承诺,可能会对公司现金流产生不利影响,从而影响投资股权回报的实现。公司将加大投后管理力度,对参、控股公司实现实时关注、指导,保障信息通畅。
6.人才管理的风险和应对措施
公司目前拥有稳定的管理团队和人才储备库,通过专业的人才管理措施稳定和壮大优秀人才队伍,但与公司发展战略和发展目标的要求相比目前人才储备规模仍有待进一步加强。公司将积极采取多种人才管理措施,加强激励措施,加强公司人才储备,减少核心专业人才变动给公司经营业务带来的负面影响。
7.汇率变化风险和应对措施
公司预计2024年境外业务面临一定的汇率风险。为规避经营及融资所产生的汇率风险,公司将对外币做分类管理,尽量降低外币风险敞口。同时公司也将积极的关注人民币汇率波动情况,必要时将通过调整外币存款结构和余额降低汇率波动风险。
个人组合收益率
模拟融资组合总资产18821358.75元,净资产10441042元,总盈利445640元, 融资成本3.8%。今天整体市场高开低走,市场上涨板块主要集中在光模块CPO以及家电等行业板块。一月份上旬,A股回撤比较严重,中旬以来,A股反弹势头有一定,但是总体的一月份市场还是呈现出较为震荡的局面,市场资金板块轮动较大,选股的难度很大,当前阶段控制仓位以及选择正确的板块非常重要、接下来的一月份下旬行情,我依旧十分期待,总体行情的回暖对于大部分市场投资者来说也是一件好事。
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