过去3年，消费股一直较弱（除了yq放开后带来的一波估值修复），原因是消费力的承压，居民把口袋捂紧了。
2024年，虽然部分消费龙头脱颖而出，但大部分消费公司还是受到宏观的拖累。四季度以来，随着加强内需和消费，消费板块最差时刻已过，2025年Q1看到一些积极向好的信号，虽然趋势和节奏仍有不确定性，但信心有所提振。
AI产业受到追捧，但随着年报披露，预计行情有所分化，市场也将甄别筛选。消费板块虽然业绩增速有波动，但整体估值低，是“高低切”的窗口。
周一下午召开提振消费专项会议，将消费放在首位的施政思路未变，预计将继续增加力度。
以性价比为特征的平价消费、以国潮升级为特征的中高端消费，要重点关注。
传统消费和新消费并不是泾渭分明的区隔，虽然短期的估值对比会导致板块内部有起有落，但商业模式好、业绩增长好的公司，会持续获得青睐。
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