昨天下午，中办、国办印发了《提振消费专项行动方案》。
今天下午国新办还将就提振消费有关情况举行发布会。
两会之后，“提振消费专项行动”正以急管繁弦之势铺陈开来。
消费，放大招了！
其实上周五消费突然爆发，
网叔的留言和私信就已经炸了：
消费怎么看？
有没有靠谱的基金？
……
其实去年底，网叔就给大家推荐过一只不错的消费基金——
孙伟管理的泉果消费机遇（022223）。
而且还不止一次，
11月7日，在《股市，彻底爆炸》中，网叔首次给大家推荐了这只基金。
当时买入的朋友，现在已经有7%以上的收益了，
远远跑赢同期沪深300和中证消费。
12月31日，在《2025，这个赛道要大变天》中，又一次推荐。
如果当时买入，现在已经有超过9%的收益了，
秒杀同期沪深300和中证消费。
今年以来，
这只基金累计收益已经接连新高，依旧明显跑赢中证消费指数。
今天，再来和大家聊聊消费板块和这只基金。
1.0
关注消费的增量市场
其实网叔过去两周不止一次说过：
消费是今年的核心方向。
今年两会把刺激消费放在了首要任务，政策力度几乎前所未有。
上周五的促进生育政策，已经让消费爆发一波，政策预期提前预演。
内蒙古呼和浩特率先给出落地方案：
1孩1万、2孩5万（5年发放）、3孩10万（10年发放）。
生育补贴已经进入实质推进阶段，类似呼和浩特这种精准式发放，其他地方大概率会陆续跟进，这将有效提振年轻群体的消费活力。
这不，就在昨天，政策端再度发力。
中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，明确提出拓宽财产性收入渠道。
网叔整体看下来，就一个词——炸裂！
很多提法都是第一次见，
比如，《方案》里居然提到股市，提出要“多措并举稳住股市”；
楼市方面，“持续推动房地产止跌回稳”，并首次提出要“适时降低公积金贷款利率”；
汽车消费领域也首次提出“推动汽车等消费由购买管理向使用管理转变”。
消费板块基本上是明牌利好了。
今年的消费，不仅政策非常给力，市场预期也逐步复苏。
接下来只要基本面不是太拉胯，消费数据能够改善，市场就有机会迎来一波指数级别的行情。
从市场表现看，最近也不再是科技一家独大，资金开始高低切换，轮动到其他板块。
这其中，处于极低估区间的消费板块就顺理成章地成为市场热点。
不过消费是个很大的板块，板块内部的分化也很明显。
未来即便走牛，长期来看，大概率也是结构牛。
所以当下一个最关键的问题：
未来消费的增量市场到底在哪里？哪些细分板块更有机会？
这个问题，很多朋友应该都不陌生。
因为就在前两天《怕高都是苦命人》这篇文章里，网叔刚刚和大家聊过。
当时网叔就说了，消费的机会，核心还是要关注增量市场。
包括平价消费、精神娱乐消费、以消费电子为核心的科技消费，
而对于传统的消费板块，比如白酒，网叔也在《当心这个风险》中提示了：
以白酒板块为例，基本面还没有完全反转，估值也算不上非常低估，仅仅从股息率来说，也没有非常明显的吸引力。
如果你能接受这个收益率，那你当然可以继续持有。但如果你接受不了这个收益率，那也可以考虑别的板块。
最近在复盘网叔看好的消费基金经理市场观点时。
发现孙伟最新观点，和网叔的不谋而合：
关于白酒，孙伟说：
“以白酒为代表的传统消费，和经济总量高度相关。尽管当前仍比较平淡，但这类后周期产业，将随着经济持续向上而迎来修复的拐点。不过，其行业恢复态势可能并非V型反转，而是更倾向于圆弧形。”
关于投资方向，孙伟说：
“现阶段会关注四大投资机会：1）互联网；2）以文创国潮、宠物、AI+消费（如虚拟现实、智能家居）、银发经济等增量赛道为代表的新兴消费；3）消费出海；4）消费电子。”
所以，网叔就特意多留意了一下孙伟的业绩表现。
打开wind，拉出数据一看，
果然，他所管理的泉果消费机遇（022223），今年以来明显跑赢中证消费指数。
截至2025.3.14，产品年内涨幅9.30%，同期中证消费涨幅仅为2.99%。
2.0
跑赢指数的秘诀
那么问题就来了，在最近两年主动基金普遍不如指数的大环境下。
孙伟作为一名消费赛道的主动基金经理，为啥他的业绩能大幅跑赢中证消费？
从前十大持仓可见一斑：
可以看出，他主要投资并非传统消费方向，
而是消费+科技方向，比如互联网消费、新兴消费、消费电子、消费出海等板块，把握住了当前市场景气度高和未来发展空间大的消费领域投资机会。
以孙伟的前十大持仓为例：
1、港股互联网龙头（腾讯、美团）
今年来，南下资金和外资大幅回流港股。
其中，南向资金多次向港股“狂飙”，2月单月净流入1527.78亿港元，创下21年1月以来新高。
南下资金带动外资重估中国，港股市场率先反弹，而互联网科技是资金配置主线，恒生科技指数年内涨幅超过31%，表现亮眼。（截止2025.3.14）
港股作为全球价值洼地，即使涨过这一波，现在整体的估值仍然是正常偏低，尤其是跟美国的互联网公司对比。
从基本面来看，也非常给力，
一方面，腾讯、阿里等一众互联网巨头业绩持续改善。
另一方面，国产AI——Deepseek的崛起带动各类AI应用多点开花。
而这些头部的互联网巨头，是受益于Ai发展确定性最高的板块。
为什么？
（1）单纯的大模型很难直接成为新的流量入口或平台，尤其是国内开源模型的发展，所有企业都可以部署同一套模型，最终拼的是流量和应用。在这一点上，互联网巨头完胜。
（2）模型的后续优化和改进，需要的是大量的数据和研发投入，在这一点上，互联网大厂具有不可比拟的优势。腾讯元宝在 Deepseek 发布后迅速登上应用榜榜首，就说明了这个道理。
互联网巨头的商业模式和盈利水平一直处于领先地位，而且目前估值也在比较低的水位，随着 AI 的发展，各项业务也会重新焕发生机，会享受到整个 AI 时代的红利。
2、新兴消费（名创优品）
去年谷子经济热度一炮走红。
IP经济就更不用多说了，这几年IP联名一直很火，从奥特曼到原神，从海贼王到排球少年，IP周边市场常常人满为患，许多商场的地下一层，纷纷把自己的核心位置分给文创店、谷子店。
春节爆火的哪吒，又带动一波热潮，电影票房冲击全球前5，联名哪吒盲盒预定排到了下半年。
谷子经济、IP经济的飞速崛起，背后反映出以悦己消费、情绪消费为代表的消费新趋势，利好拥有IP资源的上游公司和文创类企业，以及能够用流量充分赋能 IP 的终端零售。
不过在标的选择上，也可以看出孙伟在估值和发展前景上也是有所考量的，挑选的是更具有爆发潜力的IP平台零售，更容易实现规模优势，捕获更多IP爆火带来的流量红利。
3、消费电子（立讯精密）
AI应用的普及，并不仅仅是一个App那么简单。
很多AI应用的本地部署，需要更加强大的硬件支持。
苹果AI助手在中国还还没有正式上线，其他国内友商后续也会陆陆续续上线本地化的 AI 助手，更不要提智能眼镜、智能耳机等新的AI硬件产品，可能成为新的流行时尚。
所有的这些都会带动硬件产品的更新迭代，这里面最受益的，还是上游供应链。
毕竟产品可能是竞争激烈的，但卖铲子的可能稳赚不赔。
4、消费出海（春风动力、九号公司）
得益于中国广大的消费市场，我们的消费企业“卷”得不行。
无论在功能上、性能上、还是外观上，中国的消费产品都具有很强的国际竞争力。
尤其是背靠中国绝对一流的制造能力，很多公司都成功出海，
电动车、潮玩、全地形车、割草机等细分领域持续向海外供货，
成为中国的“新名片”。
从孙伟的持仓就可以看出，他配置的这四个赛道，都属于网叔之前提到的“消费增量市场”，而在传统消费上配比并不多。
相比于传统的“白马股”，他更关注新兴产业的发展趋势，会更灵活地进行交易。
3.0
好资产，好团队，好业绩
想要取得出色的业绩，离不开买入并持有的好资产，更离不开优秀的团队。
消费板块整体处于低估区间，符合网叔经常讲的好周期、好价格、好资产。
看估值，消费连跌四年，几乎腰斩，估值已经消化的差不多了。
以中证消费（800消费）为例，
市盈率（PE）只有22倍，比过去十年95%以上的时间更低，
可以说是跌出了价值，也跌出了机会。
基金经理自身的受托责任、投研团队的完美配合，也是净值新高的重要保障。
孙伟所管理的泉果消费机遇（022223），成立于2024年9月27日，是一只开放式产品，初始1000万元认购金额，全部来自于孙伟本人以及公司自有资金和高管跟投，显示出公司和孙伟低位布局种子的信心和决心。
泉果基金的投研一体化也让基金经理能够更好地适应市场变化。
比如成立一些特色化、跨行业专题小组，像是大消费、AI、大能源研究小组，考核着眼中长期，并且重视基金经理和研究员的深度交流，促进投研之间的高效转化。
网叔觉得这种方式挺新颖的。
在当前AI、新能源、新消费快速发展的背景下，单一行业视角可能看不全趋势，跨行业协作反而能发现更多投资机会。
这也是支撑孙伟消费基金实现“消费+科技”投资方向的坚实后盾。
如果说，去年是指数基金大获全胜的一年，今年以来，在特定方向上的主动管理基金则表现出了比较好的投资回报。
网叔一直以来都和大家强调，要去布局低位的，而不是盲目追高，
之前发车的港股、医药组合也是同样的逻辑。
消费是今年的重中之重，政策组合拳，一定是拳拳落地。
今天召开的国新办专题会议，就是最好的佐证。
这时候，就需要跟随一位懂消费、善挖掘、已经证明过自己超额能力的基金经理。
孙伟和泉果消费机遇（022223），网叔觉得不错。
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