这两天，不少龙头公司发布24年业绩，都很爆炸，
之后的股票走势也很“爆炸”。
小米24年营收3659亿元（同比+35.0%），净利润为272亿元（同比+41.3%）。
之后连跌两天，累计跌幅-5.12%。
腾讯24年营收6602.57亿元（同比+8.0%），归母净利润2227.03亿（同比+41%）。
之后连跌两天，累计跌幅-5.45%。
平安24年营收10,289.25亿元（同比+12.6%），净利润1,266.07亿元（同比+47.8%）。
代理人渠道新业务价值同比增长26.5%，人均新业务价值同比大幅增长43.3%。
之后连跌两天，累计跌幅-4.29%。
这么好的业绩，这么衰的走法，
很多朋友郁闷坏了，问网叔：
“这业绩也不差啊，为啥突然就崩了？”
这件事，如果你用基本面和长周期思维来试图理解，就是未解之谜。
但如果你用炒作思维来理解，一切就都说得通了。
炒作博弈定律：
传言即真相，发现即猛干，证实即跑路。
本质上，这很大程度上是资金博弈的结果。
预判市场的预判，让市场预期无法预判。
很多朋友可能会很讨厌这些炒作资金，甚至很多人会破口大骂。
“”、“”、“资本市场的蛀虫”……
不过祸兮福之所倚，
在网叔看来，这反而是件好事。
我们的港股组合才打了50%的仓位，
很多朋友，尤其是新关注的朋友甚至还没来得及上车。
如果没有这些炒作资金的博弈和“叛变”，市场又怎么会有像样的回调，给我们捡便宜筹码的机会。
之前网叔总说，市场永远不缺投资机会，尤其是A股和港股市场。
这很大程度上要归功于这些炒作资金。
放平心态，保持耐心，严格遵守投资纪律。
属于我们的机会，总会有能抓住的时候。
今天是周五，又来到了留言问题集中探讨环节。
这周，网叔选了4个问的比较多，很有代表性的问题，和大家聊聊。
1.0
先来看第一个问题：
有没有必要配置红利？
这本质上是权益类资产配置思路问题，
去年网叔曾经专门写过一篇关于大类资产配置的文章：
A股最离谱的谬论！
没读过的朋友，强烈建议回去看一遍，相信你会有收获的。
今天就这位朋友的问题，再展开讲讲。
其实在股票配置上，也是要讲究配合的。
一支成功的球队需要合理的排兵布阵，让不同位置的球员互相配合、互补长短。
投资亦是如此，资产配置就像足球队的阵型，它能够帮助你应对场上出现的任何情况。
当然，正如一支球队要根据对手实力和比赛进程调整阵型，资产配置也需要根据市场环境和个人目标及时调整。
对于权益类资产，我们可以分成四个部分进行配置：
1、核心仓位：宽基指数
2、防守仓位：红利、类固收资产
3、防守反击仓位：低位优质板块
4、进攻仓位：小仓位追弹性最大的板块
在这四个板块的仓位配置上，则是要根据实时的情况，择机而定。
以当下为例，
目前宽基指数（沪深300、中证500）已经走到了10年估值的中枢位置：
从绝对值上看，沪深300还算便宜（但考虑到里面有很多金融地产，可能也未必非常便宜），但中证500的估值已经到了可上可下的地步了：
如果我们看整个A股，目前股债收益率差来到了3.36%：
看过网叔《自杀式投资》的朋友，应该都知道，
目前指数处于合理低估区，仓位不建议打满，
可以换一些仓位到红利板块，这适合风险偏好比较低的朋友，
或者低位优质板块（比如网叔一直在说的医药、消费），这适合风险偏好稍微高一些的朋友。
至于进攻仓位，比如有的朋友喜欢高位去追热门板块，
网叔的建议是，一定是小仓位快进快出，不行就撤。
后面如果市场越涨越高，从理论上讲，你应该永远去寻找有没有预期收益率更高的板块，
然后不断去卖掉高位的，买入低位的。
最后的最后，如果全市场所有板块的预期收益率，都不如直接买债券了（比如2%的预期收益率），
那么，我们就应该把大部分仓位配置到债券上去。
很多人经常会感叹，为什么巴菲特看上去每次都能够逃顶？
其实，本质上老巴用的就是这个思路。
每一个资产都有自己的预期收益率，
真正的大师并不是在择时，而是在择价。
但往往回头看，都是精准择时。
回到那位朋友的问题，网叔的建议是，
如果你讲究资产配置，那么指数和红利并不冲突，它们在组合里应该承担着不同的角色。
如果你对于资产配置完全没有想法，那么最简单的，只买入宽基指数，也是可以的。
2.0
第二个问题有点专业：
为什么红利基金没现金分红？
网叔相信，90%以上的人都不知道这个冷知识。
甚至很多专业人士也未必搞得清楚。
这里有两个知识点：
1、什么是联接基金？
2、分红去哪里了？
我们以018387为例，展开来说一说。
所谓联接基金，说白了，就是全仓梭哈一只基金的基金。
以这只基金为例，它的仓位里，除了少部分钱买了债券和存款外，绝大部分仓位只买入了一只ETF：
也就是说，如果你有股票账户，你可以直接买入上面的这个ETF，代码是513530.SH。
如果你没有股票账户，你可以通过持有这样一个联接基金，来实现持有ETF的目的。
明白了这一点，就可以来讨论第二个问题：
分红去哪里了？
如果你投资联接基金，想要拿到分红，需要保证每一层都进行分红才可以：
以这只基金为例，通过查询相关的公告就可以得知，
ETF和ETF联接基金都没有分红过。
而ETF所投资的指数——港股通高股息（930914.CSI）本身股息率是挺高的：
分红的钱不可能凭空消失，
这就意味着，上市公司所有的分红，都被ETF自己拿去做再投资了。
回到那位朋友的问题，这些高分红最终都以净值的方式体现了。
其实，这也并不意味着不好。
因为这个基金买的都是港股，股息也是港币，发给持有人还需要换汇什么的，直接投回去更方便一些。
但是，如果这些公司都涨到天上去了，基金公司还傻乎乎的拿着钱再买回去，
就有点坑爹了，那种情况下要注意一下。
3.0
消费现在可以投吗？
前两周网叔聊过消费板块后，最后很多朋友问网叔现在消费可以投吗？
从周期和价格来看，当然可以。
中证消费指数，2021年高位下跌，最大回撤接近60%，目前累计跌幅还有50%。
市盈率只有20倍，比过去十年98%的时候都便宜。
政策也在大力支持：
不过问题的关键在于投什么？怎么投？
之前网叔聊消费时也和大家说过，未来的消费大概率是分化。
有增量市场的，未来大概率会持续走高。
每增量市场甚至是减量市场的，就难说了。
所以选对方向就很关键。
网叔这一个多月也一直在琢磨这个问题，
最终结合消费未来增量方向、政策支持方向、估值情况选出了最优质最有潜力的一批细分赛道，打包成了一个消费组合。
最近网叔在忙着消费组合的上架，不出意外，4月之前应该就能上架。
上架之后，网叔会第一时间通知大家。
4.0
美股什么时候发车？
最后简单提一句美股。
最近聊美股，很多朋友问网叔：
“美股啥时候发车？！”
大家想抄底优质资产的心情，网叔当然理解。
但是，正如网叔之前讲的那样，再优质的资产，如果价格不美丽，也就没那么优质了。
好机会来了，当然要把握，
但把握住的核心前提，一定是买的足够便宜，能熬过市场周期。
昨天的文章中，网叔也说了：
目前的美股虽然跌了一波，但还谈不上低估，距离我们的击球区还差一些。
这个时候，最重要的是耐心。
耐心等待美股估值进一步回调，进入击球区。
后面一旦美股跌到击球区，网叔会果断发车。
以上就是这周问的最多的几个问题。
对了，这周还有一个热门问题，是昨天的。
这个问题网叔今天早上看到才放出来，结果现在已经70多个赞了。
本来想放到今天的问题集中回复一下的，不过这种大类资产，涉及到的逻辑比较多，根本不是一两段话就能讲清楚的。
这周末网叔会抽时间详细调研梳理一下，下周争取一篇文章，从核心逻辑到操作方向和大家一口气讲透。
网叔始终相信，一类资产，给出核心逻辑，远比给一个简单的观点或“答案”有价值的多。
这样也算是不负大家的热情，网叔答的安心，大家看的安心，操作起来放心。
以上就是这周的问题回复，
内容有点多，大家周末慢慢看。
大家有什么问题，也可以继续留言私信。
如果问的比较多，或者比较好（和大家投资利益密切相关，但很多人都不会注意到），网叔都会优先安排回复。
最后，
虽然周五市场狂风暴雨，不过这个周末天气非常不错，
辛苦一周了，好好放松一下，咱们下周见~
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