牧原股份净利润有水分吗？

$牧原股份(SZ002714)$

根据牧原股份2025 年 1-2 月份的数据：

商品猪销售均价 14.76 元/kg，成本13.3元/kg，均重120.72kg，头均利润176.25元，净利润20.2亿元。

种猪6.9万头，均价1550元，营收1.07亿元，成本1100元，头均利润450元，利润0.31亿；

仔猪销售219.2万头，均价约390元，营收8.55亿，成本260元，头均利润130元，利润2.85亿。

据此推算2024年全年的数据：

2024 年，公司销售生猪 7,160.2 万头，其中：

商品猪 6,547.7 万头，销售均价15.5元，成本约14元/kg，以均重120kg计算，头均利润约头均利润约180元，贡献利润约117.9亿元。

种猪 46.5 万头，头均利润约450元，贡献利润2.1亿元；

仔猪 565.9 万头，头均利润130元，贡献利润7亿元；

合计利润为117.9+2.1+7=127亿元。

屠宰毛利率很低仅仅1%，对净利润的贡献可能为负值，那么全年189亿元的利润怎么来的呢？？？

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