债基组合跟踪及推荐：（2025.03.21）

午后股市调整幅度加深，资金偏松下债市维持涨势，国债期货和利率债午盘表现也好于早盘。基金午后净买入小幅增加，其他资管较多净买入，银行转为净卖出。

组合跟踪：

昨天股跌债涨。组合净值上涨，表现好于各类指数。今日股市和可转债均深幅调整，债市反弹延续，预计今日组合债基部分继续上涨，混债部分回调。

操作策略：

股债之间纠缠后似乎出现短期翻转，从债市恐慌杀跌转入股市杀跌。下周后半周将进入月底的资金跨月，资金面可能仍会一定程度转紧，还要关注央妈呵护力度。

上周加仓存单，昨日纯债小额加仓后，今天暂无操作。等待月底如果债市有波动机会再考虑加仓。股市调整，更多是短期利空冲击中长期稳增长政策仍会陆续推出，混债部分走的是中长线配置逻辑，不会频繁操作。

$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$

$国寿安保尊恒利率债债券C(OTCFUND|008876)$

$工银开元利率债债券C(OTCFUND|008540)$

风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。

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