西飞、沈飞年报揭示：航空工业三大主机集团未来2-3年净利或均将超过9%，超越洛马是显然的！

$中航成飞(SZ302132)$ $中航西飞(SZ000768)$

西飞、沈飞净利对比：
西飞净利10.23亿，沈飞33.9亿，你以为就完了，西飞比沈飞差？
其实不是，西飞比沈飞多了19.18亿人力成本，因为西飞比沈飞人多，但是人多的优势还未随大飞机、轰20的量产体现出来，因此目前依然拖累西飞净利，但是西飞加上这个人力成本，净利则变成29.31亿，净利率6.8%与沈飞7.97%大致相当。
因此本人说：随着大飞机量能落地（目前C919产能44架次，未来150架次以上）、以及轰20落地，西飞的人力成本才能抵消，那时西飞的净利将和沈飞趋于一致。

因此本人说：由于管理、盈利模式趋于一致，航空工业主机集团，净利将趋于一致，且2-3年内净利或均会达到9%左右，主机集团净利或将全面超越洛马的净利率（2024年7.51%），今年沈飞净利率已经超越洛马；利润大小区别在于营收总量和民品。

随着未来大飞机放量和轰20量产，西飞营收显然更具优势。

同时，三大主机集团未来2-3年净利或均将超过9%，超越洛马是显然的。

结合军民ronghe产品，成飞由于有人形机器人以及商业航天，未来随着人形机器人的iphone时刻来临放量，净利或将超过20%。

王兴兴：3-5年内或迎来具身智能（人形机器人）的iPhone时刻！继续坚定成飞价值不动摇！

航空工业主机集团毛利水平首次超越洛马，净利持平，净利实现超越只是时间问题，这就是高质量发展的魅力！

成飞人形机器人，国家三地战略重组意义，军民爆品提供巨大资金利润，支撑国家顶级武器装备研发！

成飞三地战略重组，组建西部航空航天研制集团或是目标，看好未来西飞和成飞的合并机会。