上一期,东东和大家聊到了避免闯入投资的误区——锚定效应,告诫大家在投资的过程不要轻易被非理性给锚定了。那么,这一期,我们将聊聊情感启发式偏差中的“爱屋及乌”。在正式开聊之前,我们先来看一组有意思的漫画哦!

“爱人者,兼其屋上之乌。”爱屋及乌比喻爱一个人而连带地关爱与他(她)有关系的人或物。按现代的语言就是,因为爱,所以爱!漫画中,楠楠以为爱蓓蓓,连XX都喜欢,实在是恶心到了……

在心理学上来说,“爱屋及乌”是一种晕轮效应,又称“光环效应”,指人们对人或事物的认知判断首先是根据个人的好恶得出的,然后再从这个判断推论出认知对象的其他品质的现象。爱屋及乌很容易导致以偏概全的认知偏差。

投资上盲目“爱屋及乌”很容易掉坑

对于投资来说,不少投资者往往会因为喜欢某一个东西而对生产它的企业产生好感,进而投资。一些狂热的投资者来说,甚至会因为狂热喜欢某一个东西而对产生它的企业进行投资,达到盲目热衷的程度。

举个栗子:酒鬼酒,一直以酝酿湘西千年文化,传承湘西古老秘方自居。号称“无上妙品”的酒鬼酒,一度为机构所追捧。东东找到了一张2012年的陈年对话。附图中的投资者由于自己的偏爱,单纯而执着地买入酒鬼酒的股票。

2012年11月19日,酒鬼酒被检出塑化剂超标2.6倍,19-22日连续停牌,23日复牌后,酒鬼酒在A股市场连续四个交易日跌停。在随后的一个月内,换手率高达228%,一直为私募等机构喜欢的白酒板块中的明星个股,结束了四年的上涨趋势,步入了漫长的下跌时间。从2012年最高点至2014年4月最低点,跌幅超过80%,大量的投资者受到了重创。

爱屋及乌,原来也可以很理性?!

那是不是所有的爱屋及乌都是不好的呢?

当然也不是。如果理性地爱屋及乌,有时候还能为我们获得不少投资收益呢!

很多人都知道巴菲特爱喝可口可乐,他曾说自己每天要喝5罐!1988年巴菲特以5.93亿买入可口可乐,占当时伯克希尔哈撒韦 25%的比例,仓位相当重!到如今,可口可乐给伯克希尔哈撒韦带来了巨大的投资回报,成为最成功的投资之一。

根据巴菲特给投资者的信中回忆,这跟他从小对于可乐的“缘分”是分不开的。巴菲特5、6岁开始喝可乐,并从家里拿着可口可乐沿街叫卖,亲身体验了产品的热销。(旁白:看,巴菲特从小就开始学习赚钱了!)

燃鹅,东东必须说明的是,如果只是简单地理解为巴菲特爱屋及乌无脑买入,那可就大错特错了!要知道,虽然巴菲特很早喝可乐,但是买入股票却是52年后的事情了!这一点都不无脑!

甚至,巴菲特有点后悔买可口可乐晚了一点。他觉得,如果过去早点想明白可口可乐的投资价值,在1936年6岁沿街叫卖的时候,就会说服爷爷卖掉杂货店,然后将所有的钱全部买成可口可乐的股票。

由此可见,无论是普通投资者,还是这些伟大的投资家,都可能会因为喜爱而投资一家公司。那么对我们投资的启发是什么呢?

如何取其精华,去其糟粕

取其精华--好公司,也许就在身边

许多小伙伴都很羡慕投资大神的成功案例,殊不知,也许身边就有很多好公司。时光倒流20年,从1999年10月初到现在,你会发现,如果投资了身边耳熟能详或者自己很喜欢的品牌的上市公司股票,也能给我们带来巨大的财富回报。


家里一直吹的格力空调,吹着吹着,股票价格这20年涨了95倍!

交际应酬喜欢喝的五粮液,喝着喝着,这20年涨了40倍!

从小喝的伊利牛奶,从一代人喝到下一代,这20年涨了27倍!

贵州茅台虽然不足20年,但是从上市至今,更是涨了241倍!


不知不觉,就在我们日常生活中,成长出了一批又一批伟大的公司。如果我们理性地“爱屋及乌”,取其精华,也许能获益匪浅。

看看巴菲特,就算错过了可口可乐的50年,后面依然获得未来成长的收益!所以,小伙伴不要后悔哦,从现在向前看,未来依然有很多的机会等着我们。

去其糟粕--规避因“爱屋及乌”带来的风险

正如我们开篇所说,爱屋及乌带来的认知偏差,很容易让我们遭受投资损失。我们怎么才能有效的规避呢?

树立正确的投资价值观

只有树立正确的投资价值观,才能在漫长的投资岁月中收获更高的胜率。在自己能力圈内投资看得懂的公司,着眼于上市公司的价值而不是小道消息的炒作投机,注重投资的安全性等等,都是正确却常常被人们忽略的投资价值观。三观正,才能让我们在爱屋及乌的时候,分清楚什么是真的有价值的公司,什么可能是坑。

 勤学习、多思考

现在市场上谈理念的多,讲方法的少。因为理念这事儿就和鸡汤一样,谁都能喝两口,然后赞不绝口的称赞一番。但是真正践行下去的人,必然要付出坚持、时间、汗水,甚至某一段时间的迷茫和金钱的损失。

多数投资者总是羡慕投资大神的天赋好、盘感好,买股票总是赚大钱,却没看到人家在大量地阅读学习,及背后付出的艰辛调研和勤奋努力。

比你牛的人,比你还努力!这是多么可怕的事情。

所以,赶紧拿起书多学习,比如证券分析,财务方面的知识等等,在实践中不断学以致用,思考提升。这是从根源上提升自己投资能力的不二法宝。

 最后还是想再次强调,兼听则明。

所谓兼听则明,即使我们价值观正确、努力勤奋,也有可能偶尔犯错。这个时候外部的视角提醒我们消除局限和偏见,将会是无比重要的事情。在投资的路上,一个人往往是孤独的,往往面对各种陷阱和骗局,很容易身心俱疲。而能有一帮良师益友陪伴,互相促进,补齐不足,则能

好了,这一期就先和大家聊到这,欢迎小伙伴有什么想交流的,后台留言哦!拜了个拜!

【往期回顾】

《别在投资的悲与喜中快速转圈圈——锚定效应》 【东东聊投资-第16期】

后视镜里看不到未来——代表性偏差【东东聊投资-第15期】

投资拒绝洗脑——可得性偏差 【东东聊投资-第14期】

《股海航行,如何避免撞到思维的冰山?》 【东东聊投资-第13期】

《致东方阿尔法基金持有人的一封信》 ——写在2019年一季度


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(来源:东方阿尔法基金的财富号 2019-10-24 13:35) [点击查看原文]